试论企业财务风险管理.pdfVIP

·企业管理 · ·企业管理 · ··企企业业管管理理 ·· 试论企业财务风险管理 试论企业财务风险管理 试试论论企企业业财财务务风风险险管管理理 王红梅 （中国铝业股份有限公司河南分公司财务部，河南 郑州 450041） 摘要：“企业是在风险中发展的”。现代财务的风险观，要求企 业不断调整自身的经营战略，在全面认识和把握风险的前提下，健全 风险管理机制，预防和避免各种不应有的损失，使企业在竞争中不断 发展与壮大 关键词：财务风险、风险意识、预警体系、内部控制、投资决策 市场经济条件下,每个企业都面临着无处不在、无时不在的风险, 财务风险是指在各项财务活动过程中，由于各种难以预料或控制的因 素影响，财务状况具有不确定性，从而使企业有蒙受损失的可能性。 财务风险作为一种客观存在的经济风险贯穿于企业各个财务环节,是 各种风险因素在企业财务上的集中体现。企业管理者要在了解风险的 来源和特征的基础上，正确预测、衡量财务风险，进行适当的控制和 防范，健全风险管理机制，完善财务政策，将损失降至最低程度，为 企业创造最大的收益。 一、企业财务风险形成的原因 财务风险形成于资本的流动过程中，从资本的垫支到资本增值的 1 创造，最后是资本垫支的回收过程。资本循环的每一步都印上了财务 风险的痕迹：本金垫支伊始，风险就已经启动；资本价值转换和增值 的过程，就是风险的转移和积聚过程。所以说，财务风险是资本价值 经营的必然产物。 （一）企业财务风险形成的外部原因：企业财务管理的宏观环境 复杂多变是企业产生财务风险的外部原因,包括经济、法律、市场、社 会文化和资源等环境因素,对企业财务管理产生重大的影响。（1）宏 观经济变化:宏观经济的变化对企业来说,是难以准确预见和无法改变 的,其不利变化必然给企业带来财务风险。（2）税收法律规范变化:任 何企业都有法定的纳税义务，如果税收法律发生变化会使企业的财务 决策出现不确定性,从而引起企业的财务风险。（3）利率汇率变动的 影响:由于企业负债的利息率一般是固定的,如果未来利率呈下降趋势, 企业仍然要按原合同约定的利率水平支付较高的利息,从而加大了企 业的财务风险;如果未来市场利率呈现上升趋势,企业尽管只需按原合 同约定的利率水平支付较低的利息,但随着市场利率的持续上升,货币 升值压力增大,一旦货币升值,公司债券可能遭到赎回的压力,则企业 还本负担加重,从而加大了企业财务风险。企业如果采用外币融资,汇 率的不断变化也必然会产生财务风险。（4）产业政策变化:政府对产 业的政策会因经济状况的变化而调整,企业的财务决策也处在不断变 化中,企业财务决策的变动也会产生财务风险。 （二）企业财务风险形成的内部原因：（1）理财者风险意识淡薄: 财务风险是客观存在的,只要有财务活动,就必然存在着财务风险。财 务管理人员对财务风险的客观性认识不足,缺乏风险意识,就会产生财 2 务风险。（2）企业内部财务关系不顺:企业内部在资金管理及使用、 利益分配等方面存在权责不明、管理混乱的现象,造成资金使用效率低 下,资金流失严重,资金的安全性、完整性无法得到保证。（3）财务决 策缺乏严肃性:缺乏财务决策科学化的经验决策及主观决策,会导致决 策失误的经常发生,从而给企业着带来巨大的财务风险。（4）资本结 构不合理,财务治理制度不健全:企业资本结构不合理,缺乏有效的财 务预警机制和健全的财务治理结构,导致企业财务负担沉重,偿付能力 严重不足,由此产生财务风险。（5）营运赊销存在的风险:盲目赊销, 造成应收账款失控,成为坏账、资产到期被债务人无偿占用,严重影响 企业资产的流动性及安全性,由此产生财务风险；企业流动资产中超储 积压存货，存货流动性差，一方面占用了企业大量资金,另一方面企业 为保管这些存货支付大量的保管费用,导致企业费用上升,利润下降； 对于库存存货,企业还要承担市价下跌所产生的存货跌价损失以及保 管不当产生的损