《查理_芒格的原则》读书笔记.docVIP

《查理·芒格的原则》读书笔记 有阵子没有阅读投资类书籍了，想着找本书解解馋，翻开了购买了多日却迟迟没有翻阅的《查理·芒格的原则》。阅读起来，真的很惊喜，隐隐有拨云见日之感。就像龙姐说的那样，老人家的书往往比年轻人所写的更真诚更让人受益。 查理·芒格背景介绍： 查理芒格是美国投资家， 沃伦·巴菲特的黄金搭档， 伯克夏·哈撒韦公司的副主席。在过去的 45 年里，他和巴菲特联手创造了有史 以来最优秀的投资纪录——伯克希尔公司股票账面价值以年均 20.3% 的复合收益率创造投资神话，每股股票价格从 19 美元升至 84487 美元。有“幕后智囊”和“最后的秘密武器”之称，在外界的知名度一 直很低，透明度高，其智慧、价值和贡献也被世人严重低估。 经典语录好句摘抄加赏析： 巴菲特表示：投资简单但不容易。芒格也认为在创建一个成功的投资流程方面，复杂性不是投资者的朋友。 解读：投资的原则要尽量简洁，过于复杂的投资原则于投资并无益处。 如果某事太难，我们就换别的事情做。还有什么比这更简单的 呢？ 解读：如果不了解，那就不参与，如果一个公司的运营模式难以理解或者难以估值，那就绕开它。 大多数投资者主要看回报，即他们能赚多少，但很少有人注意风险，也就是他们会失去多少。 解读：在市场中，人们往往会因为 YY的潜在高额回报，而忘记风险。而本金才是最重要的这一点却常常被人忘记。 通过想方设法坚持不犯傻，而非尽力做出非常聪明的举动，我们获得了极其可观的长期优势。 解读：不犯傻就是最大的聪明。 把重点放在特定行业当下发生的事情上，谨慎避免对于未来的预测：价值投资不会基于预测和预报而对现金流未来的变化做出预言，而是寻找业绩记录值得被注意的企业， 因为它们能持续和稳定地产生高额的财务回报。 解读：不预测未来，只在当下财务数据等基本面表现良好的企业里，挑选股票，注重当下。 通过坚持做容易的投资，避开难题，基于当前真实存在的数据做决定。 解读：只做最简单的加紧乘除，线性代数微积分等高难度问题 留给别人，因为容易看懂的公司和股票已经足够多， 足够我们来投资 了，基于当前真实存在的数据做决定，也就是说不预测未来，只根据 当下的表现进行分类，挑选数据良好的公司。 安全边际反应了内在价值和当前市场价格之间的差距。用超额价值作为缓冲以防止犯错。 解读：安全边际说白了意味着以公司内在价值的 N折价格购买，内在价值与市价之间的差， 可以作为缓冲， 以便减少在极端行情或者选股黑天鹅时造成过度的亏损，被市场扫地出局。 你所购买资产的价格越高，遭受资本损失的风险就越大。如果某只股票的价格下跌，风险则下降，而不是上升。 解读：这是一句正确但执行起来会遇到巨大困难的话，如何界定资产价格的高低是一个难题。 这句话的价值在于侧面说明了资金管理的重要性，如果在股价下跌时，满仓已经在山顶套牢，那么下跌就意味着风险，而如果你还有大量的现金，那么则是巨大的机会。 你必须了解重要学科中的重要概念，并经常使用它们，要全部使用，而不是少数几个。在手握锤子的人眼里，万事万物都像是钉子。 解读：查理最为人津津乐道最为人佩服的就是他的多元思维模 型，而这正是他提炼出来的各个学科内的最重要的概念模型组成。 蚂蚁能永不停歇地在一个圆球上面狂奔， 因为它的视角下， 世界是二维的，它以为自己一直往前走， 其实在三维视角下，它不过是在转圈圈。 我们都是用自己已经掌握的认知来认识这个世界或者认识投资， 从这个角度理解，在投资的世界与真实的世界中，我们都是摸象的盲人，多维度跨学科的思维模型，能够让我们从更多的角度去认知新事物，也就能更容易认清事物的本质，更容易做出正确的决策。 总结与思考： 下一步学习的方向放在如何系统的有效的对一个公司进行估值基本面分析 学习好财报系统，对公司估值与财务数据健康程度进行判断。利用基本面来对股票进行初步筛选，并用技术面来进行介入或 退出，做价值投机。 利用基本面挑选出股票的范围，把基本面优秀且运营模式简单易懂的公司挑选出来， 只在这些公司里按自身技术买卖点与仓位原则 进行操作，一切都以当下数据为根据，而不是人为想象或者 yy，从而真正做到 别人恐惧我贪婪，别人贪婪我恐惧 。 重视通识教育，搭建自己的通识思维模型，并融汇贯通，为决策服务。 《何帆读书俱乐部》、《吴伯凡认知录》、《吴伯凡认知方法论》、《薛兆丰的经济学课》等得到系专栏以及各学科公众号与经典书籍都可作为搭建通识思维模型的教材，心理学、经济学、金融学、概率与统计、哲学、历史、生物学等是重点。作者：李思潭