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{财务管理投资管理}起跟 着基金经理学投资 跟着基金经理学投资 在共同基金领域，经验弥足珍贵，一个经验丰富的基金经理懂得很多新人不懂的东西。在观察了市场涨跌 往复的周期后，老练的基金经理就知道如何去找寻投资标的，而无论市场是涨还是跌。 如 1972 年入行的基金经理 JamesStratton ，年均回报率为4.2％;同为 1972 年入行的另两位基金经理 Rob ertBruce 及 BernardKlawans ，年均回报率分别为15.9％、2.4％。 上述几位基金经理都经历了上世纪 80 年代牛市和 1987 年的股灾，其所管理的基金规模都在 1 亿美元以下 从 2002 年开始，他们已取得了 29.67％的回报，而同期标普 500 指数则下跌 10.96％。 这些基金有一些共同点。首先，它们都是单一基金，或者说其基金家族中只有很少的姊妹基金;第二，它的 规模并不大。这两点之间存在着相关关系。 如何向这些基金经理学习?事实上，这些方法同样适用于国内 A 股市场，不少明星基金经理的投资理念及 投资方法值得投资者学习。 细心的投资者可以通过很多种途径向这些共同基金或者其他基金学习到投资技巧。例如，通过阅读定期基 金报告和其他相关材料，你将不只接触到你的基金经理投资的股票的变动，更能和整个市场产生脉动。你 还可以听听到经理自己对市场环境、对未来市场以及特定股票和特定行业的看法。 全球经济疲软可能持续的时间比大多数人认为的可能更持久，所以投资保本就成了第一目标，获得超额收 益将变得更加困难。熊市其实对投资者而言也很有意义：淘汰效率低下的企业、创造投资价值（在市场低 位的时候才具有投资价值）。 此外，看看基金经理每个季度做出的投资举动的变化，从中投资者可以得到很多信息。可以帮助你知晓你 所持有基金采用的投资方略，这反过来又可以提高自己的投资能力 选只债基抵御通胀 今年以来，大蒜、辣椒、绿豆、玉米等农产品价格大幅上涨，在网络上也催生了一系列的网络热词，在这 些网络热词的背后，都联系着一个经济名词--通胀。一时间，如何抵御通胀、战胜通胀甚至是利用通胀， 成社会各界关注话题，对此，理财专家指出，债基是抵御通胀的有效工具。 从指数来看，据我们统计，债券指数在过去的 6、7 年中，其实是战胜 CPI 的，长期来看，它肯定能战胜 通胀的。我们看海外一些表现比较好的债券型基金，比如说太平洋投资管理公司管理的 PIMCO 总回报基 金，它过去 20 多年以来，它整个走势甚至超过了道琼斯指数，标普 500 指数走势。博时宏观回报拟任基 金经理皮敏对债基抵御通货膨胀非常有信心。 债基抵御通货膨胀主要有两条途径。第一条途径是通过分红能帮助持有人锁定收益，抵御通胀。除此之 外，债基稳定的收益率也是抵御通胀的有力法宝。据统计，上半年，指基平均业绩为-22.65％，标准股票 型基金平均业绩为-18.51％，偏股型基金平均业绩为-16％，灵活配置型基金平均业绩为-14.91％，仅债券 型基金实现了正收益，63 只一级债基平均业绩为 2.04％，53 只二级债券基金的平均业绩为 1.08％。 对于近期的 CPI 迭创新高，银行利率相对于物价指数出现的负利率现象，皮敏分析认为，从长期来看， 因为货币发了很多，通胀压力确实很大;但从短期来看，比如说今年以内，负利率可能不会维持很长时间。 皮敏预计，短期通货膨胀不会维持上升趋势，估计在今年年内就可以看到见底回落的趋势。 基金定投的两大诀窍 试问市场涨涨跌跌如何应付，且看基金定投为你分忧解难。不过基金定投固然强调简单易学，但并不意味 着没有妙招可循。凡事只有掌握了个中诀窍，才能做到事半功倍游刃有余，基金定投自然也不例外。 越早定投，越早受益，是为诀窍一也。投资者越早开始办理基金定投，就越能在理财成功的道路上领先一 步。定投的起点越早，复利效果也越大。例如，同样是准备 20 万元留学教育资金，以上证指数过去实际 收益率计算，假定孩子 18 岁高中毕业，如果孩子 13 岁时父母开始定投，期间为 2003 年 1 月至 2007 年 1 2 月（复合年均收益率 28.5％），每月需投 1038 元。如果 8 岁时开始定投，期间为 1998 年 1 月至 2007 年 12 月（复合年均收益率 15.8％），每月需投 508 元。如果 3 岁时开始定投，期间为 1993 年 1 月至 20 07 年 12 月，每月仅需投 258 元（复合年均收益率 10.3％）。越早开始定投，实现同样目标每月需要支出 的金额越少，早定投晚定投，效果可大不一样哦。 后端收费，回报更佳，此乃诀窍二也。本杰明·富兰克林说过：“不要小看一点