齐鲁证券--东阿阿胶业绩符合预期,成本压力并未体现.pdfVIP

中药Ⅱ 研究简报 评级： 买入 前次： 买入 东阿阿胶(000423.SZ ) 目标价（元）： 60- 分析师 分析师 胡德军 业绩符合预期，成本压力并未体现 S0740511070005 021 hudj@ 2013 年 4 月 26 日 基本状况 业绩预测 总股本(百万股) 654.02 指标 2011A 2012A 2013E 2014E 2015E 流通股本(百万股) 654.02 营业收入（百万元） 2,758.8 3,056.0 3,773.7 4,535.8 5,506.9 市价(元) 43.08 营业收入增速 11.98% 10.77% 23.48% 20.19% 21.41% 市值(百万元) 28175.25 净利润增长率 47.05% 21.50% 27.04% 20.39% 16.63% 流通市值(百万元) 28175.25 摊薄每股收益（元） 1.31 1.59 2.02 2.43 2.84 股价与行业-市场走势对比 前次预测每股收益（元） 1.31 1.59 2.02 2.43 2.84 市场预测每股收益（元） 偏差率（本次-市场/市场） 市盈率（倍） 32.81 25.41 25.78 21.42 18.36 PEG 0.70 1.18 0.95 1.05 1.10 每股净资产（元） 5.24 6.49 7.81 9.55 11.68 每股现金流量 1.09 1.31 2.24 2.44 2.83 净资产收益率 25.01% 24.50% 25.86% 25.48% 24.28% 市净率 8.20 6.22 6.67 5.46 4.46 总股本（百万股） 654.02 654.02 654.02 654.02 654.02 备注：市场预测取 聚源一致预 投资要点  公司 2013 年一季度实现营业收入和净利润分别为 9.7 亿元和 3.8 亿元，分别增长 35.6%和 15.0%，对应