2020年2季度中国信托业发展评析.pdfVIP

2020 年 2 季度，我国统筹疫情防控和经济社会发展工作取得重大成果。经济稳步恢 复，复工复产逐月好转，二季度经济增长明显好于预期，经济结构持续优化。中国信托业 坚持新发展理念，推动行业高质量发展，一是在压缩信托资产规模的前提下优化信托资金 来源结构，2 季度末的集合信托与管理财产信托合计占比为 65.37%，表明信托业的主动 管理业务占比已接近三分之二，是推动行业转型发展的实际成效；二是始终将服务实体经 济置于重要位置，截至 2 季度末，信托行业直接投入工商企业和基础产业的资金信托达到 8.46 万亿元，占全部信托资金余额的47.88% ，为实体经济提供了多元化的金融服务。当 前，信托业运行平稳，风险整体可控。 一、信托资产规模平稳下降，资本实力不断增强 （一）2 季度信托资产降幅收窄，资金来源结构优化 对过去五年信托资产规模变动的分析显示，信托资产规模从快速扩张转为持续收缩， 截至 2020 年 2 季度末，信托资产规模为 21.28 万亿元，同比下降 5.56%，比年初减少 3250.48 亿元；环比下降 0.22% ，降幅收窄。这是自2017 年4 季度以来信托业管理资产 规模连续 10 个季度下降。根据今年 2 个季度下降数来看，2020 年 1 季度末比 2019 年 4 季度末减少 2772.93 亿元，2020 年 2 季度末比 1 季度末减少 477.55 亿元。 图 1 是 2016 年 1 季度至 2020 年 2 季度信托资产规模变动状况。随着“去通道、去 嵌套”监管政策的要求下，信托资产规模进入了平稳下降期，2019 年 3 季度末至 2020 年 2 季度末的 4 个季度同比与环比增速下降较为平稳。 图 1 信托资产规模变动情况 从资金来源看，截至 2020 年 2 季度末，集合信托规模为 10.29 万亿元，占比 48.35% ，占比同比上升4.78 个百分点，比 1 季度末46.99%上升 1.36 个百分点。单一信 托规模为 7.37 万亿元，占比为 34.63%，占比同比下降6.33 个百分点，比 1 季度末 35.99%减少 1.36 个百分点。管理财产信托为 3.62 万亿元，占比同比上升 1.55 个百分 点，占比环比下降 0.2%。随着信托业持续推动业务转型，资金来源结构正在优化： 一是 2019 年 6 月末，集合资金信托占比为 43.57% ，仅比单一资金信托占比 40.97%高 2.6 个百分点；到 2020 年 6 月末，集合资金信托占比已增加到48.35% ，比单 一资金信托 34.63%占比要高13.72 个百分点。 二是 2020 年 6 月末的集合资金信托与管理财产信托合计占比为 65.37%，表明信托 业的主动管理业务占比已接近三分之二，这是推动行业转型发展的实际成效。 图 2 信托资产来源结构变动态势 2020 年上半年，集合信托市场持续升温，一方面，在融资类业务规模受到压缩和限 制的背景下，信托公司大力发展标准化产品市场，短期内集合信托产品规模大幅上升；另 一方面，随着疫情缓解和经济活动开始有序恢复，加上递延的市场需求，使集合信托产品 增长。 分析新增信托数及其占比更能说明问题。图 3 比图 2 有关信托资金来源结构变动更能 反映出信托业减少单一信托数量和占比所作的努力。2020 年 2 季度末，新增集合信托与 财产信托合计占比为 77.52%，确实表明信托业提高主动管理能力的成效是显著的。 图 3 新增信托来源结构变动（当年累计值） 图 3 是 2016 年 1 季度至 2020 年 2 季度新增信托来源结构。2018 年 4 季度末，新 增集合信托占比为 33.67%，新增单一信托占比为32.19%，新增财产信托占比为 34.14%，几乎是三分天下。此后的6 个季度则是差异很大的变动态势，2020 年 2 季度末 新增集合信托为 1.52 万亿元，占比上升到 51.19%，同比2019 年 2 季度末占比 46.46% 要高 4.73 个百分点，环比 2020 年 1 季度末 50.19%要高 1 个百分点。同期的新增单一信 托为 6676.31 亿元，占比为 22.48%，同比2019 年 2 季度末 26.95%下降 4.47 个百分 点；2020 年 2 季度末新增财产信托为 7817.29 亿元，占