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证券研究报告—2011 年公司调研报告
金融街（000402） 发布时间：2011 年3月24日
主要数据
—战略定位清晰，价值有待重估 52 周最高/最低价(元) 11.56/6.39
上证指数/深圳成指 2948.48/12845.53
投资评级 推荐 公司评级 A 收盘价 6.74 元 50 日均成交额(百万元) 211.87
市净率(倍) 1.31
股息率 2.23%
投资要点：
基础数据
流通股(百万股) 3026.44
近几年，国内商业地产市场保持了持续提升，自 2000 年开始，增速 总股本(百万股) 3027.08
保持在 10%以上，04 年达到 40%，至 2010 年的十年间，写字楼和商 流通市值(百万元) 20398.19
业营业用房销售面积复合增长分别达到15.7%、17.3%。 总市值(百万元) 20402.52
每股净资产(元) 5.13
至 2010 年，重点城市写字楼供需逐步恢复理性，一线城市吸纳量均 净资产负债率 170.22%
超过供应量，而空置率呈现明显下降，后期北京写字楼和优质商业物 股东信息
业行情将领先全国，尤其是写字楼，未来半年涨幅在 8%-10%，远超 大股东名称 北京金融街投资(集团)有限
其他重点城市。 公司
持股比例 26.55%
在跟踪的重点城市中，北京的优质写字楼正处于租金快速上升阶段， 国元持仓情况
而上海、深圳、广州等其他一线城市租金上涨正趋缓。
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