国际投资学案例案例十四.ppt

案例十四 : 悉尼港湾隧道的融资 ? 兴建悉尼港湾隧道是为着解决港湾大桥不再能 够应付过港湾交通高峰时的紧张状况而发起的。 威斯特帕克公司提供了一笔花 2 年时间筹集起 来的融资，隧道已经建成，现由特兰斯菲尔德 ? 普莱（ Transfield Ply ）有限公司和熊谷组公 司经营，但是所有权将在 2022 年项目还清债务 并拥有 20 亿美元预计收益时回归新南威尔士州 政府。 ? ? ? ? 该项目的大部分融资来自下列来源。 （ 1 ）分 5 年 8 批发行的价值 5.01 亿澳元的 30 年 债券，债券通过欧德 ? 威斯特帕克（ Ord Westpas ）的固定利息经纪人私下发行； （ 2 ）合资企业股东为第 1 年的工程建设支付了 1700 万澳元，政府提供了 2.23 亿澳元贷款用以 支付第 2 年的大部分费用； （３）合资企业股东为防止费用超支和项目建 设工期的延误而提供了 4000 万澳元的履约保证 金。 ? 项目收益将主要来源于隧道收费，经营者同意 在整个工程使用期内将过道费限制在一次 1 澳 元（ 1986 年的价格水平），增收的港湾大桥路 费也将用作该项目的收入。因为收费价格已经 固定，政府对大桥和隧道的最低交通流量做出 了保证。但是为了防止特兰斯菲尔德 ? 普莱有 限公司和熊谷组公司获取超额利润，合同中订 有追回资金的条款。 ? 此项工程不像香港隧道和英吉利海