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收入分配的公平性与保险市场发展的关联分析 作者：未知 资产证券化诞生于 20 世纪 70 年代末，最早应用于美国住房抵押贷款 的证券化。至今，资产证券化在欧洲以及加拿大、澳大利亚等发达国 家已有相当程度的发展，其业务包括汽车、船舶、贷款应收款、信用 卡应收款、消费品分期付款以及高速公路等基础设施收费等众多领 域。亚洲金融危机过后，资产证券化在新兴市场国家也获得了快速的 发展。对中国而言，资产证券化目前尚处于起步阶段，其业务的拓展 正处于一系列的探索和尝试阶段。本文试图探讨资产证券化在中国保 险业中的应用。 资产证券化的投、融资功能 资产证券化是以资产未来的现金流为支撑，在资产市场上发行证 券以实现融资及对资产的收益和风险进行分离与重组的一种技术过 程。作为一种新型的投、融资工具，它以可预期的、稳定的现金流为 基石。在资产证券化的过程中，通常由发起人（原始权益人）将预期 可以获得稳定现金收入的资产作为基础资产，然后将其转让给特设机 构，特设机构以该资产预期产生的现金流为担保，经过信用增级机构 的信用增强和评级机构的信用评级之后，向投资者发行证券，并用发 行收入购买证券化资产，最终以证券化资产所产生的现金收入偿还投 资者，从而实现发起人筹到资金、投资人取得回报的目的。 与传统的金融工具相比，资产证券化具