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（行业分析）年上半年聚 酯及涤纶短纤行业运行分 析 进入 2010 年以来，原油价格总体保持平稳，进入 5 月后缓慢震荡下行。受原油及自身供需影响，聚酯原料 PX 、PTA 、MEG 价格也出现缓慢下跌，聚酯产品价格也随之下跌，但在纺织需求的拉动下，聚酯涤纶行业开 工率较高，特别是进入二季度，产品价格总体平稳坚挺，产量和效益都出现较好行情。 一、行业主要运行情况 1 、原油价格在65-85 美元区间低位震荡，波动较往年总体保持平稳。 2010 年 1-4 月原油价格在 80 美金上下波动，进入 5 月份后，原油期货呈现单边下跌态势，一方面因为欧元 区债务危机升级，带动欧元走低，美元强势反弹，同时美国股市出现盘中大跌近千点，受此影响原油期货也 大幅下跌,高点相对盘中低点下跌20%之多。 5-6 月,原油一直在 70 美元左右缓慢下行震荡，幅度较往年小。今年 1-6 月，原油价格保持在低位运行，波 动总体较往年平稳。 图 12010 年 1-6 月WTI 原油价格波动图 受原油价格及自身基本面的作用，PX 也呈现出缓慢震荡下行的趋势。一方面原油价格低位震荡，对 PX 价格 起不到支撑作用，另一方面 PX 整体供应充足，特别中东科威特和阿曼新装置开出后，开始稳定供应中国市 场，印度货源也相应增多，即使盘中原油价格有所反弹，PX 价格也不能随之上涨。 图22010 年 1-6 月MX 、PX 价格波动图 PTA 受原油及 PX 价格和宏观经济影响，5 、6 月份价格出现下跌，尽管进入二季度后，纺织进入需求旺季， 聚酯涤纶开工率较高，对 PTA 需求旺盛，但随着PTA 行业金融属性越来越强，外围宏观因素如股指、其他商 品期货的走势都会逐渐影响到 PTA 市场上，造成 PTA 价格背离供需基本面。 其次，由于 PX 供应充足，价格较低，而下游需求旺盛，良好的利润状况使得 PTA 整体开工率较高，PTA 社 会库存继续增加，成为行情难以有效好转的根本原因之一。同时随着上半年蓬威石化、福建佳龙等新项目相 继投产运行，PTA 产量继续增加，与聚酯需求相比有所富余。因此在市场供需格局未能有效好转的预期之下， PTA 价格难以走高。 图32010 年 1-6 月PTA 价格波动图 EG 也随原油价格一路缓慢下行，从 1000 美元/吨跌到 700 美元/吨。一方面原油及乙烯价格不能形成有效支 撑，再加上 09 年底以来投产的 SAIBC30 万吨装置，以及北方化学 20 万吨、通辽金煤 20 万吨装置，09 年末 至今国内新增MEG 产能达到 135 万吨，市场供应过剩，短期难以出现好转，价格维持在较低位置。 图42010 年 1-6 月MEG 价格波动图 2010 ，在原油带动原料价格的作用下，1-4 月聚酯及涤纶短纤产品价格比较稳定，进入 5 月后，价格有所下 跌。但 6 月以来，PTA 和 MEG 的价格都有所下跌，但聚酯涤纶在纺织需求的拉动下，价格止跌回升。 图52010 年 1-6 月聚酯切片及涤纶短纤价格波动图 2 、聚酯及短纤产量快增长，出口量大幅上升。 2010 年 1-5 月涤纶产量 959.34 万吨，同比增长 14.51% ，涤纶短纤产量335.77 万吨，同比增加 11.95% ，增 速小于长丝。 表 1-12010 年 1-5 月涤纶产量 从分省市产量统计看，1-5 月浙江产量486.97 万吨，居全国之首，产量增速达到 16.08% ，高于全国平均水 平。第二到第五位依次是江苏、福建、四川、广东，而上海、山东、河南传统聚酯涤纶大省分居六、七、八 位。 表 1-22010 年 1-5 月分省市涤纶产量 进口方面，聚酯切片进口量 11.47 万吨，同比增加了 18.97% ，进口金额1.61 亿美元，同比增加 61.61% ，这 是由于产品单价大幅上升造成的。虽然进口数量及金额大幅增加，但绝对数量并未大幅增加。 涤纶短纤进口 5.80 万吨，同比下降 4.17% ，进口金额0.79 亿美元，同比增加 13.56% 。进口数量下降而金额 增加也是由于产品单价增加造成的。