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中级经济师考试《金融实务》知识点整理笔记（七） 第七章　货币供求及其均衡 第一节　货币需求 　　一、货币需求和货币需求量涵义　　货币需求是指经济主体对实施流通手段和价值贮藏手段货币需求。　　货币需求量是指在特定时间段和区域内（如一个国家），社会各个部门（企机关、政府和个人）对货币持有需求总和。 　　“购置力总量说” “流通总量说”。前者是一个存量概念，后者是一个流量概念。需要指出是，我们考察货币需求量，通常全部是从存量角度计量。　　　　二、货币需求理论发展（理论模型）　　货币需求理论关键分析经济中哪些原因会影响到社会各个部门货币需求量，这些原因又是怎样对社会各个部门货币需求产生影响。　　（一）马克思相关流通中货币量理论　　马克思相关流通中货币量分析先以金币流通为假设条件，可表示为：　　　　这一规律可用符号表示为：　　　　式中，P是商品价格，T是商品交易量，V是货币流通平均速度，Md是货币需求量。公式表明：货币量取决于价格水平、进入流通商品数量和货币流通速度这多个原因。 　　马克思揭示货币必需量规律，是以她劳动价值论为基础，该理论前提条件是：　　（1）黄金是货币商品。　　（2）商品价格总额是既定。　　（3）这里考察只是实施流通手段职能货币量，　　（二）费雪方程式和剑桥方程式　　欧文·费雪（Fisher）于1911出版《货币购置力》一书，是交易型货币数量学说代表作。在该书中，费雪提出了著名“交易方程式”，也被称为费雪方程式，即：　　MV=pY　　上式还能够表示为：　　　　这一方程式表明，物价水平变动和流通中货币数量变动和货币流通速度变动成正比，而和商品交易量变动呈反比。费雪认为，交易方程式中V和Y两个变量在长久中全部不受M变动影响。V是制度原因影响，它取决于大家支付习惯、信用发达程度、运输条件等社会原因，而Y则取决于资本、劳动力及自然资源供给情况和生产技术等非货币原因。所以，在货币流通速度和商品交易量不变情况下，物价水平随流通中货币数量变动而正百分比变动。　　剑桥方程式是从微观角度进行分析产物。马歇尔（ Marshall）、庇古（Pigou）等英国剑桥一批古典经济学家则认为，个体持有货币动机有两点：交易媒介和财富储存。　　费雪方程式和剑桥方程式均是传统货币数量论模型，但和费雪不一样是，剑桥经济学家们认为货币需求中还有一部分是用于价值储存，该部分货币需求受大家财富水平影响，货币需求中用于价值储存那部分也和名义收入成正比。　　将这两部分合在一起，能够得到货币需求和名义收入成正比结论，所以有：　　　　式中Md为名义货币需求，Y代表总收入，p代表价格水平，k为以货币形式保留财富占名义总收入百分比，这就是有名剑桥方程式。 　　（三）凯恩斯货币需求函数（第二章第一节P31，凯恩斯流动性偏好利率理论） 　　凯恩斯认为，大家货币需求行为是由交易动机、预防动机和投机动机等三种动机决定。　　凯恩斯主义把大家持有货币三个动机划分为两类需求。认为消费动机和预防动机组成对消费品需求，大家对消费品需求取决于“边际消费倾向”，即消费增量占收入增量比率；认为投机动机组成对投资品需求，大家对投资品需求取决于“资本边际效率”，而“资本边际效率”关键由利率水平决定。在此基础上，凯恩斯主义提出了自己货币需求函数： 　　　　凯恩斯追随者美国经济学家托宾（ Tobin）认为， 　　凯恩斯主义货币需求函数有以下特点：　　（1）提出了投机性货币需求，并认为这一需求受未来利率不确定性影响，从而把利率变量引入货币需求函数之中。这一“革命”为中央银行利用利率杠杆调整货币供给量提出了理论依据。　　（2）把货币需求量和名义国民收入和市场利率联络在一起，这就否定了传统数量论者相关货币数量直接决定商品价格说法，使货币成为促进宏观经济发展关键原因，对经过收入政策和利率政策调控货币供给量，促进经济增加相关键借鉴意义。　　（四）弗里德曼货币需求函数　　弗里德曼（Milton Friedman）货币需求函数被誉为现代货币主义。　　影响货币流通速度原因是相当复杂，大家资产选择范围很广泛。　　基于上述认识，弗里德曼提出了自己货币需求函数模型：　　　　式中Md为名义货币需求，f为函数符号，Yp为恒常收入，W为人力资本占非人力资本比率，rm为存款利率，rb为预期公债收益率，re为预期股票收益率， 为预期变动物价变动率，u为其它随机变量，P为通常物价水平。 　　式中为实际货币需求量。　　弗里德曼不仅关心名义货币需求量，而且尤其关心实际货币需求量。在影响货币需求量很多原因中，弗里德曼把它们划分为三组。　　第一组，恒常收入p和财富结构W。和货币需求量呈同方向改变。　　第二组，多种资产预期收益和机会成本。它包含四项。