每日互动-市场前景及投资研究报告-国内领先数据智能服务商，商业多元化.pdf

公司报告 | 首次覆盖报告 每日互动 （300766 ） 证券研究报告 2020 年10 月24 日 投资评级 国内领先数据智能服务商，商业多元化变现加速 行业 计算机/计算机应用 6 个月评级 买入 （首次评级） 每日互动是国内领先的数据智能服务商，成立于 2010 年并于 19 年3 月上市。公 当前价格 28.72 元 司以开发者服务为起点，并通过自身数据积累、外部数据整合，基于强大的数据中 目标价格 42.10 元 台，构建了开发者服务、增长、公共、风控和品牌服务等多元数据商业化服务生态。 公司19 年营收5.38 亿，20H1 营收2.49 亿元，整体保持稳定而业务结构改善。19 基本数据 年与20H1 归母净利润均受到宏观经济影响，但20Q1 之后已有明显向好趋势。 A 股总股本(百万股) 400.10 商业模式：以D-M-P 业务架构 （Data-Machine-People ），打通数据收集、治理、运 流通A 股股本(百万股) 309.50 用于多行业商业闭环。底层“D”指大数据沉淀，对应开发者服务及外部数据源的 A 股总市值(百万元) 11,722.93 整合。中间层“M”指大数据集群治理，对应治数平台强大的数据治理能力。上层 流通A 股市值(百万元) 9,068.44 “P”指数据治理应用落地，对应增长、公共、风控、品牌服务专业化数据变现。 每股净资产(元) 4.33 底层基础：开发者服务业务夯实数据基础，基于 SDK 工具包产品不断完善已有业 资产负债率(%) 8.13 务矩阵，探索新产品模式，进一步拓展智能家电、汽车等 IoT （物联网）领域，巩 一年内最高/最低(元) 45.93/25.25 固第三方推送平台龙头地位，截止20H1 开发者服务SDK 累计安装量已突破600 亿。 治数平台：从“自数”到“治数”，将公司积累多年的数据治理能力输出至更多行 业客户，加速数据落地应用。研发投入增加促进中台建设，19 年研发投入为 1.25 亿元，同比增长58.8% 。同时，公司发布定增计划致力于中台建设。公司每日实时 处理数据量超过25TB ，已形成2200 余种数据标签，广泛应用于公共服务、风控服 务等领域。公司基于数据中台打造了 “运营”、“品牌”、“人口”、“车辆”、“规划” 和“经济”等多种数盘，助力APP 运营、品牌营销、城市发展领域数据商业变现。 商业变现多元化进程加速，公共服务、风控服务、品牌服务等SaaS 类服务收入快 速上升，收入结构明显改善。公共服务 19 年实现营收1.11 亿元，同比增长105.56% ， 疫情期间成立“个医团队”积攒良好口碑，董事长方毅更因疫情期间卓越贡献于4 月荣获由共青团中央、全国青联共同颁授的第24 届“中国青年五四奖章”，并于8 月当选中华全国青年联合会 ，9 月荣获浙江省政协“最美政协人”称号。20 年中国