沪铜套期保值比率实证研究.pdfVIP

h t R S F t t t t R ∆S +h∆F ∆S S −S ∆F F −F t t t t t t −1 t t t −1 Var( R ) Var(=∆S +h∆F ) t t t Var(=∆S ) +Var( h∆F ) +2COV(∆S , h∆F ) t t t t 2 2 COV (∆S , ∆F ) / σσ ρ Var(∆S ) σ , Var(=∆F ) σ , t s t f t t s f 2 2 2 R Var( R ) Var( R ) σ =+h σ +2ρhσσ t s f s f t t dVar 2 dVar 2 2 2hδ +2ρδ δ 0 2δ 0 dh f s f dh2 f δ COV (∆S ,∆F ) s t t h ρ 2 δ δ f f h k n ∆ln S c =+ β ln ∆S + γ ln ∆F +e t 1 ∑ si t −i ∑ sj t −j 1