不同类型股权激励分析.docxVIP

合规、修补、经营三类不同的股权激励 股权激励就像是一阵旋风，在中国的民营企业里掀起不小的波澜, 天天忙于 经营的企业家大多数都不知道该何去何从，做还是不做？什么时候做？都有哪些潜 在的风险和问题？优势和劣势？ 依据多年的的股权激励方案实际操作和效果跟踪，笔者对目前的股权激励做 了分类研究，把目前的股权激励分成了三类，分别是 合规性”股权激励、 修修 补补”股权激励、经营性”股权激励，并对他们的特征和优劣势做了详细的比较， 提出了解决方案，供企业家参考和选择。 第一：合规性”股权激励 这类股权激励的主要特征就是合规性”，合乎公司上市的要求。具体乂分为 拟上市和上市公司两类： 公司如果确定要走上市这条路，对员工的股权激励还是要趁早，提前几年规 划公司的系统性的股权计划，以期权的形式或者身股转银股的形式， 让员工在公 司发展的过程中，时时刻刻关注自己所负责业务的经营状况， 让员工和公司一起 拉车”，而不是在公司已经取得成果的时候 搭便车”。 一、 拟上市公司的股权激励： 方案实施的背景往往是： 别人分，我也不得不分，因为要上市，所以分股 份。”这类的股权激励往往是在引进风险投资前后，老板 习惯性”的给员工股份， 发放的原则和参考的办法基本是 论功行赏”，着眼于对员工的 奖励”。 优点：对于留人能起到一定的作用。 缺点：基本上着眼于过去，方案实施后对员工工作积极性影响不大 ；发放的 是股份，成本高；如果没有很好的退出约束机制，往往会出现：公司上市 -员工套 现离职-业务下滑。 解决方案：公司如果确定要走上市这条路，对员工的股权激励还是要趁早， 提前几年规划公司的系统性的股权计划，以期权的形式或者身股转银股的形式， 让员工在公司发展的过程中，时时刻刻关注自己所负责业务的经营状况， 让员工 和公司一起 拉车”，而不是在公司已经取得成果的时候 搭便车”。 二、 上市公司股权激励： 上市公司实施股权激励与拟上市公司有很多$同的地方， 激励对象主要是公 司的高管，要在上市公司监管框架内实施，往往受到比较多的限制，比如在国内 要公布每一位激励对象的数额，每次的发放总量,上市公司业绩要求等等 ； 优点：可以享受到资本市场溢价带来的好处； 缺点： 公司业绩下滑的时候往往最需要股权激励支撑企业发展,但是却不符合 行权条件而不能使用这个工具； 大锅饭的现象明显，因为不保密担心内部失衡，所以上市公司股权激励 往往是蜻蜓点水”式的，实施结果类同于公司的福利而已，激励作用微乎其微 ； 公司形成一定规模之后，仅对 高层”的激励不可能支撑企业的持续发展， 因此往往是发了期权也难以有效果。 解决方案：上市公司股权激励结合利润中心身股激励， 以利润中心身股激励 为主，上市公司股权激励为辅，保证企业内部经营的原动力。 湖南金通投资管理有限公司成立于 2005年11月，是一家专业提供综合金融服务的公 司，主要从事资产管理、贷款融资、投资理财、股交所挂牌上市推荐、股权融资、私募基金 的发起与管理等相关业务。 专注新三板、股交所挂牌上市保荐，企业融资、股权投资、私募基金。现为新三板保荐 机构、上海股交中心、湖南股交所、深圳前海股交中心授权推荐商，湖南企业挂牌孵化基地、 长沙企业挂牌上市孵化基地独立运营商。 公众微信号:cnjttz 上市公司股权激励激励存在的问题： 1、 公司业绩下滑的时候往往最需要股权激励支撑企业发展，但是却不符合 行权条件而不能使用这个工具； 2、 大锅饭的现象明显，因为不保密担心内部失衡，所以上市公司股权激励 往往是蜻蜓点水”式的，实施结果类同于公司的福利而已，激励作用微乎其微 3、 公司形成一定规模之后，仅对 高层”的激励不可能支撑企业的持续发展, 因此往往是发了期权也难以有效果。 合规性股权激励的主要群体就是上市公司和拟上市公司，股权激励因为有大 量合规性的要求，目前主要由券商和律所协助企业制定实施， 主要由金融和法律 背景的人来制定和推进方案，他们最主要的特征就是合规性的关注远远大于企业 运营的关注，往往是为了做股权激励而做股权激励。 第二：修修补补”股权激励 在代理制的框架内，把股权激励当做薪酬和绩效的修修补补。如果说把老板 分为 商人”和 企业家”，那 修修补补”的股权激励可以看做是 筒人”的股权激励， 把股权激励当做赚点小钱的手段，因为停留在赚小钱的阶段，在代理制的框架内， 所以在分配问题上还是停留在与员工争利的阶段， 没有想明白老板想要的究竟是 什么，总想着给员工分点钱，然后通过一种合理的机制再把钱回流到企业。 总想着给员工分点钱，然后通过一种合理的机制再把钱回流到企业。 既想 让马儿跑，乂不想给马儿吃草”终归只是一种美好的梦想，管理团队也不是傻瓜， 老板一个人的脑袋怎么能想得过公司几白人几千人的脑袋，往往说起来很好听， 实施起来却没有效