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企业管理论文：银行关联对企业并购决策及并购市场绩效的影响研究   第1章绪论    1.1研究背景及意义  1.1.1研究背景及问题提出  近年来,随着经济全球化进程的加快,企业依靠自身内部资源的累积,来应对日益激烈的市场竞争,实现渐进式的发展已经不能满足现实的需要。并购浪潮的不断涌现,正是企业快速对外发展和扩张的表现。通过并购能实现产业结构调整和转型升级及资源的优化配置。并购已成为现代企业快速扩张和和资源整合的重要手段之一。就我国上市公司并购历史来看,自从1993年9月出现的国内上市公司首次收购事件后(深圳宝安集团并购上海市延中实业有限公司),上市公司进行了层出不穷的并购。特别是2007美国次贷危机以后,经过前几年强劲的产能扩张,我国企业产业结构优化调整和转型升级刻不容缓,国内并购开始掀起了一个又一个浪潮。清科研究中心私募通数据表明(图1-1);我国并购无论是并购完成的事件数还是涉及到的并购金额都随着时间的推移在不断增加。2006年,我国控制权市场共完成171起并购,涉及到―的并购资金已达1525533万美元,2007年共完成201起并购,并购总资金达到2702332万美元,2008年共完成181起并购,并购金额达3453937万美元。此后,并购案例数和并购金额开始明显提升。2011年无论是并购案例的数量或金额都已经达到历史上的一个小高峰,并购案例数量为1157起,兼并收购的金额达到6691825万美元。2012年,并购约有回降,共完成991个并购案例数量,5076234万美元并购金额。2013年可谓是中国兼并收购的丰收年,并购的案例数和金额都处于历史的最高峰。整年共完成1232个并购,与上年相比,上升24.3个百分点,并购总额为93203%万美元,与上年相比,上涨83.6个百分点。送些结果显示,尽管全球经济増长放缓,但是,中国的并购市场异常火热。  .....................  1.2研究思路和研究目标  1.2.1研究思路  本论文首先回顾了我国银企关系的发展阶段,并根据交易成本理论、信息不对称理论、融资约束理论与社会网络关系资源论等理论,探讨银行关联效应的一个制度背景和理论依据。把银行关联的信息中介传递、利益冲突假设、融资约束理论、银行监督外部因素纳入分析框架,搭建一个适合我国实际情况的银行关联与并购效率理论框架。每一章都是首先进行理论分析,然后提出研究假设,并利用我国上市公司的财务数据进行实证检验的思路展开,最后对研究结论进行小结 第1章绪论    1.1研究背景及意义  1.1.1研究背景及问题提出  近年来,随着经济全球化进程的加快,企业依靠自身内部资源的累积,来应对日益激烈的市场竞争,实现渐进式的发展已经不能满足现实的需要。并购浪潮的不断涌现,正是企业快速对外发展和扩张的表现。通过并购能实现产业结构调整和转型升级及资源的优化配置。并购已成为现代企业快速扩张和和资源整合的重要手段之一。就我国上市公司并购历史来看,自从1993年9月出现的国内上市公司首次收购事件后(深圳宝安集团并购上海市延中实业有限公司),上市公司进行了层出不穷的并购。特别是2007美国次贷危机以后,经过前几年强劲的产能扩张,我国企业产业结构优化调整和转型升级刻不容缓,国内并购开始掀起了一个又一个浪潮。清科研究中心私募通数据表明(图1-1);我国并购无论是并购完成的事件数还是涉及到的并购金额都随着时间的推移在不断增加。2006年,我国控制权市场共完成171起并购,涉及到―的并购资金已达1525533万美元,2007年共完成201起并购,并购总资金达到2702332万美元,2008年共完成181起并购,并购金额达3453937万美元。此后,并购案例数和并购金额开始明显提升。2011年无论是并购案例的数量或金额都已经达到历史上的一个小高峰,并购案例数量为1157起,兼并收购的金额达到6691825万美元。2012年,并购约有回降,共完成991个并购案例数量,5076234万美元并购金额。2013年可谓是中国兼并收购的丰收年,并购的案例数和金额都处于历史的最高峰。整年共完成1232个并购,与上年相比,上升24.3个百分点,并购总额为93203%万美元,与上年相比,上涨83.6个百分点。送些结果显示,尽管全球经济増长放缓,但是,中国的并购市场异常火热。  .....................     1.2研究思路和研究目标    1.2.1研究思路    本论文首先回顾了我国银企关系的发展阶段,并根据交易成本理论、信息不对称理