蒙代尔弗莱明与IS-LM-BP模型[参照].ppt

三、BP曲线的推导 开放经济下的BP曲线 净出口： （1） 或 资本项目余额： （2） 国际收支余额： 国际收支平衡： BP曲线： （3） 反映国际间资本流动的难易程度， ， BP曲线为： (a ) O F2 F1 r1 r2 F2 F1 45线 nx2 nx1 (b ) r2 r1 BP Nx(y)净出口 F(r) J D C K (C ) (d ) BP0 BP0 y 图10-1-3 BP曲线的几何推导 y1 y2 y1 y2 nx1 nx2 nx F nx y r F r BP曲线斜率的形状取决于: 1.边际进口倾向（m越大，BP越陡）； 2.国际资本流动的利率弹性（资本流动程度越高，BP曲线越平缓）。 国际收支平衡 BP曲线上的点表示使国际收支平衡的利率与收入的组合。 在BP曲线左上方的点表示国际收支顺差。 在BP曲线右下方的点表示国际收支逆差。 BP曲线的移动 如果净出口增加，BP曲线向右下方移动。 如果资本净流出增加，BP曲线向左上方移动。 四、开放经济中的IS曲线的推导 在开放经济条件下，IS曲线发生了变化。 （一）收入恒等式比较 封闭经济：Y=C+I+G 开放经济：Y=C+I+G+NX （二）收入恒等式的展开式比较 封闭经济 开放经济 IS方程比较 封闭经济 开放经济 在马歇尔-勒纳条件成立下，本币贬值，出口增加，国民收入增加，IS曲线右移。进口自发部分的下降，也将导致IS曲线右移。 LM曲线 （5） 五、开放经济下的LM曲线推导 影响LM曲线位置的因素 主要是货币供给和汇率， 当货币供给增加时，LM 曲线右移，物价上涨，货 币需求增加， 将导致LM曲线右移。 BP曲线的斜率 LM BP IS E r Y r* Y* 六、固定汇率制下的宏观经济政策 （一）货币政策的实施效果（以Ms增加为例） 货币政策无效。 （二)财政政策的实施效果（以增加财政支 出为例）财政政策有效，资本流动程度越高， 效果越好。 i y LM BP IS O 图10-2-1 固定汇率制下，扩张的货币政策 Y0（Y*） Y’ 增加货币供给，LM右移，BP0,本币贬值，减少货币供给， LM 左移。货币政策无效。 LM LM’ 图10-2-2 固定汇率，资本完全流动的扩张性货币政策 r=rf BP BP0 国际收支均衡的条件是r=rf i y i y LM BP IS O 固定汇率制下，扩张的财政政策 图10-2-3 （资本不流动） Y0（Y*） Y’ 货币政策 虽然在开放条件下，货币供给的增加可以增加收入，但是货币传导的机制是不一样的。 在封闭条件下，货币供给增加通过货币市场降低利率，刺激投资。 在开放条件下，货币供给增加，本国有利率下降的压力，本国投资者到其他地方寻求更高的收益。资本流出经济，本币贬值，刺激出口。 贸易政策 e Y e Y NX1 NX2 IS1 IS2 贸易政策 净出口曲线向右移动，使IS曲线向右移动，由于LM曲线是垂直的，贸易政策提高汇率，但是不影响收入。 NX (e)=Y-C (Y-T)-I (r)-G 由于汇率不影响收入、消费、投资或政府购买，所以汇率不影响贸易余额。 固定汇率下的小型开放经济 在固定汇率下，央行按照固定的比价买入或卖出国内与国外货币，使汇率保持在固定的比例上。 如果央行宣布1美元交换100日元，但是市场均衡时，汇率是每美元兑150日元，为了使汇率稳定在1美元交换100日元，央行会在外汇市场投入美元买入日元，这样美元价值会下降一直降到1美元交换100日元为止。 固定汇率下的小型开放经济 LM LM’ IS 固定汇率 均衡汇率 e Y 固定汇率下的小型开放经济 如果央行宣布1美元交换100日元，但是市场均衡时，汇率是每美元兑50日元，为了使汇率稳定在1美元交换100日元，央行会在外汇市场投入日元买入美元，这样美元价值会上升一直升到1美元交换100日元为止。 通过这个过程，经济中货币供给量减少，LM曲线向左方移动。 固定汇率下的小型开放经济 LM LM’ Y e 财政政策 如果政府通过增加政府购买或减税刺激国内支出，IS曲线向右方移动，本币有升值的压力，中央银行在外汇市场抛出本币，经济中货币供给量增加，LM曲线向右方移动，总收入增加。 财政政策 IS IS’ LM LM’ e Y Y1