资产证券化评级增信的方的法介绍及具体的案例分析.pptVIP

ING CO.LTD DAGONG GLOBAL CREDIT RATING 大公国际资信平估有眼公司 NG GLOBAL CREDI L CREDIT RATING CO.LTD 资产证券化产品信用评级 吕向东经濟学博士「 评级总盛  ING CO.LTD DAGONG GLOBAL CREDIT RATING 大公国际资信平估有眼公司 NG GLOBAL CREDI L CREDIT RATING CO.LTD 目录  ING CO.LTD DAGONG GLOBAL CREDIT RATING 大公国际资信平估有眼公司 NG GLOBAL CREDI L CREDIT RATING CO.LTD 目录  ING CO.LTD DAGONG GLOBAL CREDIT RATING 大公国际资信平估有眼公司 NG GLOBAL CREDIT RATING CO. LTD L CREDIT RATING CO.LTD 资产证券化业务的概念 将缺乏流动性但未来现金流可预测的资产组成资产池,以资产池 所产生的现金流作为偿付的基础,通过风险隔离、现金流重组和信用 增级等方法,在资本市场上发行资产支持证券( Asset-Backed Secur ity,以下简称ABS)的结构性融资业务。 ·美国资产证券化产品分类:  ING CO.LTD DAGONG GLOBAL CREDIT RATING 大公国际资信平估有眼公司 NG GLOBAL CREDI L CREDIT RATING CO.LTD 中国资产证券化业务的发展  ING CO.LTD DAGONG GLOBAL CREDIT RATING 大公国际资信平估有眼公司 NG GLOBAL CREDIT RATING CO. LTD L CREDIT RATING CO.LTD 信贷资产证券化为主导: 券商专项資产证券化业务始于2005年12月,但发展缓慢;资产支持票据(ABN) 始于2012年8月,整体规模有限 从存量来看,截至2015年3月末,3种模式的资产证券化产品总规模为约3,000亿 元,以信贷资产证券化为主导 围表传读产证蔡化为主导,且在1年以后发行花元 ■银监会主管ABs■证监会主管ABs■交易商协会 银监会主管ABs口监会主管ABs口交易商协会ABN 1500 1000  ING CO.LTD DAGONG GLOBAL CREDIT RATING 大公国际资信平估有眼公司 DAGONG GLOBAL CREDIT RATING CO, LTD DAGONG L CREDIT RATING CO.LTD 三种模式资产证券化业务的主要区别 详细区别见下面两个表格所示。  ING CO.LTD DAGONG GLOBAL CREDIT RATING 大公国际资信平估有眼公司 DAGONG GLOBAL CREDIT RATING CO, LTD DAGONG L CREDIT RATING CO.LTD 信贷ABS 企业ABS 管部门 交易商协会 蓄银行、财务公司、信用社、非金融企业(包括部分全融企业,如金 非金融企业 汽车金融公司、金融资产管理公司等 融租赁公司 开发行或定向发行 公开发行或非公开定向发行 资者 证券投资基金、企业合格投资者,且合计不超过200人公开发行面向银行间市场所有投资人定 年金、全国社保基金等 企业应收款、信贷资产、信托受益权 符合法律法规规定,杈明确,能够产 基础资产 预测现金流的财产、财产权利或財 银行信贷资产(含不良信贷资产)础没施收益权等材产权利或商业物业剑和财产权利的组冬 不动产财产或财产权利和财产的组合抵押、质押等担保负担或其他权利限制 特殊目的信托 证券公司专项资产管理计 不强制要 有证券市场资信评级业务资格的资信评 用评级 信用评级方 持证券采机构,对专项计划受益凭证进行初始评 的信用评级方式 用投资者 级和跟踪评级 人与定向投资人协商确定 在《定向发行协议》中明确约定 易场所 全国银行间债券市场 转让系统、证券公司柜台市场 全国银行间债券市场 托管机构 中债登 中证登 上海清算所 核方式 核准制 注册制  ING CO.LTD DAGONG GLOBAL CREDIT RATING 大公国际资信平估有眼公司 DAGONG GLOBAL CREDIT RATING CO, LTD DAGONG L CREDIT RATING CO.LTD 国内三种资产证券化模式下信息披露对比 ABS模式 信息披露要求 信息披方式