华润与TESCO的整合阵痛.docVIP

华润与 TESCO的整合阵痛 国企收购外资，在零售行业并不多见，如果用中国小伙娶了个外国媳妇做 比喻，那后者一定是一位急于出嫁，容貌渐衰的外国媳妇。 2014 年，中国零售业巨头华润零售吞下全球第三大零售商 TESCO，这曾是十分轰动的一起收购。 并购对于在资本层面长袖善舞的华润并不稀奇，但是 TESCO的整合之复杂或许仍旧前所未有。就在华润方面准备对外复盘其 TESCO整合之路时，媒体曝出 6 月中旬， TESCO华南区爆发员工抗议活动，这暗示华润对 TESCO的整合并非一帆风顺。 回看当初，华润算是救 TESCO于水深火热中。 2014 年也是 TESCO进入中国市场十周年。而 2004 年通过收购顶新集团旗下赢商网乐购品牌进入中国的TESCO正连年亏损。 2014 年财报显示，其母公司税前亏损为 64 亿英镑，创下公 96 年历史新低。股神巴菲特也承认投资 TESCO是个巨大的错误，成为其投资记录上的一大败笔。 “由于我的慵懒，我们在 TESCO的投资犯了巨大错 误。 ”TESCO中国每年亏损在 12 亿-15 亿之间，巨大的财务压力迫使 TESCO中国急于要出手。 从华润万家方面来讲，完善布局或是原因之一。华润收购 TESCO和另一家零售巨头永辉入股国企联华一样： 可以将触角更多延伸到上海这块竞争激烈，后来者几乎没有立足之地的商业沃土。上海是中国零售商业中最重要的一个市场