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开 题 报 告 西安工业大学 北方信息工程学院 国际经济与贸易 党宇萍 浅析中化国际投资购买液体化学品船项目的可行性 根据中化国际贸易股份有限公司第二届董事会第十四次会议决议，公司海外全资子公司-迪拜公司将自筹资金1880万美元购买两条1.4万吨级液体化学品船。截至2002年11月15日,迪拜公司已与美国M. T. MARITIME MANAGEMENT CORPORATION (以下简称“MTMM”) 签订船舶买卖合同, 合同标的 (两条1.4万吨级二手液体化学品船) 的全部产权变更手续已经顺利完成。该项目投资总额1883万美元(其中超过董事会决议的3万美元投资为船舶交割时点船载润滑油金额,按国际惯例结转买方),项目前期资金全部采用贷款,贷款利率水平为6个月美元LIBOR上浮1%。 【研究背景和意义】 一、研究背景： 国内化工行业的不断发展及各大化工园区的建设,国外大的化工公司看好中国巨大的市场潜力,纷纷进入中国。另外，随着国内化工行业的不断发展,国外大的化工公司纷纷进入中国,越来越多的化学品将通过万吨级液体化学品船舶直接挂靠中国港口运输,这些为公司打造规模化的化学品船队奠定了市场基础。 同时，在亚洲地区,预计乙烯衍生物等化学用品的需求大于供的情况将继续扩大，液体化工物流业务作为公司重要的战略核心业务之一，对公司未来的发展起着关键性的支撑作用。而目前占公司化工物流业务80%以上利润贡献的液体化工船运业务更是需要进行重点投入的领域。 这些重点投入将促进公司化工物流业务的持续快速发展，而船运业务的快速发展和市场领先地位的进一步巩固还将为公司的集装罐物流业务和液体化工码头储罐业务的拓展带来积极的影响。 二、研究意义： 1、推进公司物流战略 ???? 随着国内化工行业的不断发展及各大化工园区的建设,国外大的化工公司看好中国巨大的市场潜力,纷纷进入中国,建立自己的工厂、码头、储罐。原料的进口会增加,而目前绝大部分原料进口来自韩国、美国、欧洲及中东地区,韩国的产量远远不能满足国内持续增长的原料需求,大部分原料仍需从美国、欧洲及中东地区长途运输,而14000吨级的化学品船舶正是该航线所需要的 ? 2、获得稳定长期的投资回报,提升股东价值 ? ?船舶购进后将纳入公司的物流资产运作体系,为客户提供物流服务,经营欧美、中东至亚洲和中国航线,根据预测结果(未来化学品运输需求增长4%,而船队增长2.8%),将能获得良好稳定的收益水平。 ? 公司之所以首选二手船投资,是因为船舶一直处在营运状态,产权交割之日即为股东产生价值之时,较之投资新船需要1-3年的建造周期,能够更快为股东创造价值。而对公司本次购买的二手船舶,公司聘请世界一流的检验公司(Aalmar)进行了详细勘验,船舶的质量及保养状况良好,并且通过挪威著名律师事务所Wikborg Rein查知,在世界主要航运中心(香港、新加坡、伦敦),上述两艘船舶无不良记录和债务。 ? 3、锻炼队伍,积累经验 ???? 通过完全国际化的化学品运输运作,锻炼化学品船经营和管理队伍,用二到三年的时间,使公司的化学品船经营和管理能力得以大幅度提高,为将来公司管理和经营规模化的化学品船队打下坚实的基础,确保为客户提供一流的化学品运输物流服务。 ??4、改善船队结构,发挥规模效应,提高市场竞争力 ???? 目前公司已经拥有和期租化学品船舶有：7000-9000吨4艘,3000吨2艘,再增加14000吨2艘,则使船队结构更趋合理,抗风险能力增强。与此同时,船队将形成国内领先优势的运力规模,市场竞争能力不断提高。 【国内外研究现状】 ? 一、国内市场 ?? 1、国内各大石化生产基地正在进行技术改造和扩容增产(2001-2005年)。在近年重组的中国石化和中国石油两大集团下属各大石化生产基地,如扬子石化、燕山石化、齐鲁石化、金陵石化、上海金山石化和茂名石化等,都有乙烯或其它化工品扩产项目在建。其中燕山、金山和扬子都在进行乙烯装置的第二轮技改,完成后其各自的乙烯装置产能将从目前的40-48万吨/年提高到70万吨/年。保守估计,在 2001-2005年间,由以上各大石化生产基地技改、扩容