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私募基金投融资研究 姚宗君投资管理房地产集团和政府关系 R 邮箱163.com 博客blog.163·c0m 2010年5月杭州  编者按语 口绝对的投资业绩—100-700%的收益率 口“神龙见首不见尾”的存在方式 口证券市场武功高强的世外高人 口资本市场的最高境界  讲座大纲 m1松募基金投资概况\背景 2私募股权基金(PE)发展状况 3私募股权基金(PE)投资的模式分 析 4私募股权基金的投资方向和关注因素 5私募股权基金通行的运作方式 6私募股权融资解决方案内容及工作准 备  1.私募基金投资概况 ∠私募基金产生背景 私募基金发展优势 ∠私募基金兴起 私募基金的投资形式  1.私募基金投资概况 口1.1私募基金释义 私募是相对于公募而言,是就证券发行方法之 差异,以是否向社会不特定公众发行或公开发行证 券的区别 少数特 基金 定投资者 特 非公\点 公募 私募 开募集 信息披 露要求低  1.私募基金投资概况 口12私募基金发展优势 投资目标更具针对性,度身定做投资服务品 手续、文件、限制也较少 234 3 不必定期披露详细的投资组合 监管远比公募基金宽松 5投资更具有隐蔽性  1.私募基金投资概况 口1.3.私募基金兴起 有些私募基金由目前的普遍投机性私募 基金转变为专业化从事上市公司并购甚至产 业并购的合作伙伴性基金 在国际私募股权基金迅速发展的状况下, 我国的私募基金行业的政策限制,将还渐变 得宽松。  1.私募基金投资概况 口1.4私募基金的投资形式 对于中国的企业而言,实际上是引入海 外风险投资者和策略投资者,也就是通过非 公共市场的手段定向引入具有战略价值的股 权投资者。因此,本文所说的私募基金主要 指私募股权基金。  私募基金投融资研究 私募基金投资概况 2私募股权基金(PE)发展状况 3私募股权基金(PE)投资的模式分 析 4私募股权基金的投资方向和关注因素 5私募股权基金通行的运作方式 6私募股权融资解决方案内容及工作准 备  2私募股权基金(PE)发展状况 PE发展状况 PE 概念 在中国 种类 P E PE 机构 与VC 特点