每股收益对财务报表分析的影响(计算分析题)word版本.docxVIP

财政部发布的具体会计准则----每股收益，对财务报表分析产 生了重要的影响，为此特制作以下内容。 一、 净资产收益率 净资产收益率和每股收益是评价所有者投资报酬的两个最重 要的指标。但是，两者的计算原理不尽相同，财务功能亦有所差异。 ）净资产收益率的定义： 净资产收益率亦称所有者权益报酬 率或股东权益报酬率，它是企业利润净额与平均所有者权益之比。 该指标表明了企业所有者权益所获得的投资收益。 净资产收益率立 足于所有者总权益的角度考核其投资报酬， 综合体现了企业管理水 平的高低、经济效益的优劣、财务成果的好坏。而且投资效益的好 坏将影响所有者的投资决策和潜在投资人的投资倾向， 从而影响着 企业的筹资方式、筹资规模，进而影响企业的发展规模及发展趋势； 适用范围：适用于所有企业。 （二）净资产收益率的杜邦分析 1.净资产收益率与权益乘数 净资产收益率=资产净利率*权益乘数 权益乘数亦即财务杠杆系数， 注意：财务杠杆的作用影响！ ?权益乘数与资产负债率： 权益乘数=1/ （1-资产负债率） 资产负债率=1-1/权益乘数 二、 每股收益 （一） 每股收益的定义 每股收益是企业净收益与发行在外普通股股数的比率，它 从基本股权份额的角度，评价股东权益投资报酬。他更直接反映了 股东的投资报酬，决定着股东的收益数量。同时还是确定企业股票 价格的重要参考。 适用范围：仅适用于上市公司 （二） 每股收益与股价的关系 股价=市盈率*每股收益 三、公开发行证券公司信息披露编报规则（第9号） ――净资产收益率和每股收益的计算及披露 （一） 加权平均净资产收益率 （ROE） 加权平均净资产收益率的计算公式如下 ： P ROE = E+NP - 2+E X M - M-E X M - M 其中:P为报告期利润；NP为报告期净利润；E为期初净资产 E为报告期发行新股或债转股等新增净资产 ；E为报告期回购或现 金分红等减少净资产；M为报告期月份数；M为新增净资产下一月 份起至报告期期末的月份数；M为减少净资产下一月份起至报告 期期末的月份数。 （二） 全面摊薄净资产收益率 全面摊薄净资产收益率=报告期利润-期末净资产 同时应单独披露按照扣除非经常性损益后的净利润计算的各 项指标 .加权平均每股收益的计算： P EPS = S+S+S X M * M-S X M * M 其中:P为报告期利润；S为期初股份总数;S为报告期因公积 金转增股本或股票股利分配等增加股份数 ；S为报告期因发行新股 或债转股等增加股份数；S为报告期因回购或缩股等减少股份数 ；M 为报告期月份数；M为增加股份下一月份起至报告期期末的月份 数；M为减少股份下一月份起至报告期期末的月份数。 ?全面摊薄每股收益的计算： 全面摊薄每股收益=报告期利润*期末股份总数 （1） 普通股股数加权平均时： -发放股票股利（回溯年初，全算） -回购股票（下月算起） -月中增发普通股（下月算起） （2） 普通股股数全面摊薄时：年末总股数 例如： 某公司2004年年初流通在外的普通股股数为 5000万 股，年内股数变动情况如下：（1 ）6月20日增发普通股600万股；（2） 9月初回购股票100万股；（3） 11月发放股票股利100万元，每股面 值1元。当年净利润1000万元。 要求：计算该公司2004年加权平均和全面摊薄的每股收益。 计算如下： 加权平均的普通股股数 =5000+600*6/12-100*3/12+100=5425 万股 加权平均的每股收益 =1000/5425=0.1843 期末普通股股数=5000+600-100+100=5600 全面摊薄的每股收益 =1000/5600=0.1786 ?报告方式：利润表附表 净资产收益率 每股收益 报告期利润 全面摊薄加权平均 全面摊薄加权平均 主营业务利润 营业利润 净利润 扣除非经常性损益后的净利润 ?已知：甲、乙、丙三个企业的资本总额相等，均为 4000万 元，息税前利润也都相等，均为 500万元。负债平均利息率6%。但 三个企业的资本结构不同，其具体组成如下：金额单位：万元 项 目 甲公司 乙公司 丙公司 总资本 4000 4000 4000 普通股股本 4000 3000 2000 发行的普通 股股数 400 300 200 负债 0 1000 2000 假设所得税率为33%，则各公司的财务杠杆系数及每股净收益如何? 解答：?当息税前利润额为500万元，各公司财务杠杆系数及各 净收益指标计算如下： 甲公司财务杠杆系数= EBIT/ (EBIT-I )= 500/ (500-0)= 1 乙公司财务杠杆系数=EBIT/ ( EBIT-I ) =500/ (500-1000X6)%= 1.14 丙公司财务杠杆系数=EBIT/ (EBIT-I ) =5