K09《金融重点项目工程》复习题答案.docVIP

厦门大学网络教育 - 第一学期 《金融工程》课程复习题 一、?判定题 1、期货合约是标准化，远期合约则是非标准化。对 2、风险中性定价原理只是我们进行证券定价时提出一个假设条件，不过基于这一思想计算得到全部证券价格全部符合现实世界。错 3、期货合约到期时间几乎总是长于远期合约。错 4、在货币交换开始时，本金流动方向通常是和利息流动方向相反，而在交换结束时，二者流动方向则是相同。对 5、美式期权是指期权实施时间能够在到期日或到期日之前任何时候。对 6、当久期等于持有期时，实现到期复收益率就等于到期收益率，资产组合就达成风险免疫状态。对 7、远期利率协议交割额是在协议期限末支付，所以不用考虑货币时间价值。错 8、远期汇率协议结算金计算要考虑资金时间价值。对 9、利率交换实质是将未来两组利息现金流量进行交换。对 10、期权价格下限实质上是其对应内在价值。对 11、有收益资产美式看跌期权价格能够经过布莱克－舒尔斯期权定价公式直接求得。错 12、一个计划在6个月后进行国债投资基金经理能够经过卖空国债期货进行套期保值。错 13、利率平价关系表明，若外汇利率大于本国利率，则该外汇远期和期货汇率应小于现货汇率；若外汇利率小于本国利率，则该外汇远期和期货汇率应大于现货汇率。对 14、基差（现货价格－期货价格）出人意料地增大，会对利用期货合约空头进行套期保值投资者不利。错 15、当标资产价格超出期权协议价格时，我们把这种期权称为实值期权。对 二、单项选择 1、假设某资产即期价格和市场正相关。你认为以下那些说法正确？（ C ） A. 远期价格等于预期未来即期价格。 B. 远期价格大于预期未来即期价格。 C. 远期价格小于预期未来即期价格。 D. 远期价格和预期未来即期价格关系不确定 2、考虑一个6个月期股票看跌期权，实施价格为32，目前股票价格为30，预期在六个月后，股票价格或涨到36，或跌到27，无风险利率为6%。则：（ C ） A.股票价格涨到36风险中性概率为0.435。 B.要结构一个能够完全对冲1单位该看跌期权多头套期保值组合，需要购置0.555单位股票。 C.要结构一个能够完全对冲1单位该看跌期权多头套期保值组合，需要出售0.555单位股票。 D.该期权价值为2.74。 3、期货合约空头有权选择具体交割品种、交割地点、交割时间等，这些权利将对期货价格产生怎样影响？（ B ） A．提升期货价格 B．降低期货价格 C．可能提升也可能降低期货价格 D．对期货价格没有影响 4、期货交易真正目标是（ C ）。 A．作为一个商品交换工具 B．转让实物资产或金融资产财产权 C．降低交易者所负担风险 D．上述说法全部正确 5、下列说法中，正确是：（ B ） A．维持确保金是当期货交易者买卖一份期货合约时存入经纪人帐户一定数量资金 B．维持确保金是最低确保金，低于这一水平期货合约持有者将收到要求追加确保金通知 C．期货交易中确保金只能用现金支付 D．全部期货合约全部要求一样多确保金 6、假定某无红利支付股票预期收益率为15%（1年计一次复利年利率），其现在市场价格为100元，已知市场无风险利率为5%（1年计一次复利年利率），那么基于该股票一年期远期合约价格应该等于：（ B ） A．115元 B．105元 C．109.52元 D．以上答案全部不正确 7、美式期权是指期权实施时间（ C ）。 A．只能在到期日 B．能够在到期日之前任何时候 C．能够在到期日或到期日之前任何时候 D．不能随意改变 8、经过期货价格而取得某种商品未来价格信息，这是期货市场关键功效之一，被称为（C ）功效。 A．风险转移 B．商品交换 C．价格发觉 D．锁定利润 9、期权最大特征是（ C ）。 A．风险和收益对称性 B．卖方有实施或放弃实施期权选择权 C．风险和收益不对称性 D．必需每日计算盈亏 10、当期货合约愈临近交割日时，现期价格和期货价格渐趋缩小。这一过程就是所谓（ C ）现象。 A．转换因子 B．基差 C．趋同 D．Delta中性 11、下列说法哪一个是错误（ D ）。 A．场外交易关键问题是信用风险 B．交易所交易缺乏灵活性 C．场外交易能按需定制 D．交换市场是一个场内交易市场 12、期货合约空头有权选择具体交割品种、交割地点、交割时间等，这些权利将对期货价格产生怎样影响？（ B ） A．提升期货价格 B．降低期货价格 C．可能提升也可能降低期货价格 D．对期货价格没有影响 13、下列说法中，正确是：（ B） A．维持确保金是当期货交易者买卖