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财务管理复习要点 第一章： 财务管理内容、目标概念（三个目标的利弊分析） 第二章：货币时间价值（理解定义）：一次性收付款项的终值和现值（系数） 几个年金（定义、特点、公示(带系数符号)） 第三章：投资风险价值：风险定义----衡量指标（标准差、离散系数） 风险报酬率 第四章：筹资决策：股权（所有权）筹资：吸收直接投资（非股份） 发行股票（针对股份：普通股与优先股的联系和区别、股票上市的利弊分析） 留存收益 负债筹资：四个 筹资渠道：六个 筹资方式与筹资渠道的不同与联系 第五章：长期负债筹资：长期借款筹资（补偿性余额、债券发行价格确定） 第六章：资本结构的选择：资本成本（率）：五种个别及综合成本的计算、筹资费、占用费 杠杆利益与风险（概念） 资本结构（概念、最有资本结构、负债的影响、EBIT—EPS法） 第七章：项目投资：现金流量（概念、与会计流量的联系和区别） 会算静态投资回收期、净现值 其他会判断 第八章：证券投资：影响因素分析 估价模型 证券投资组合（可分散风险、不可分散风险） 股利分配 忻老师联系方式：TEL cn-x@ 《财务管理》学习辅导（一） 第一章 总 论 本章要点 一、财务管理的基本概念 二、财务管理的目标 三、财务管理的环境 四、企业组织形式 一、财务管理的基本概念 财务管理是对企业财务活动（即资金运动）及其所体现的财务关系的管理。 （一）财务活动（即资金运动） 筹资活动、投资活动、营运活动及分配活动 （二）财务关系 企业理财过程中涉及许多重要的利益关系人 债权人 政府 企业 受资者 企业 股东 客户 供应商 员工 二、财务管理的目标 （一）关于财务管理目标的三种代表性观点 观 点 优 点 缺 点 1．利润最大化 a.简明实用，便于理解 b.指标容易计算与取得 a.利润是个绝对数指标，没有考虑投入产出关系 b.利润计量中没有考虑货币时间价值和风险因素 c.可能导致短期行为倾向 2．资本利润率最大化 或每股利润最大化 a.揭示了投入产出关系和每股盈利水平，便于对比分析 b.指标容易计算与取得 上述bc两个缺点仍然存在 3．*企业价值最大化 a.考虑了货币时间价值和风险问题 b.有利于抑制短期行为 a.企业价值的计算较为复杂 b.表述较为抽象 （二）财务管理的具体目标 筹资管理目标：以较低的成本和风险获取所需要的资金 投资管理目标：以较少的投资、较低的风险取得较高的投资收益 营运资金管理目标：加快周转，提高资金利用效果 利润分配管理目标：合理确定利润分配的比例及形式，提高企业总价值 三、财务管理的环境 是指宏观、微观、内部、外部影响企业财务管理的各种条件，其中金融环境是最为主要的环境因素。 四、企业组织形式 企业有三种基本形式：独资企业、合伙企业、公司。 例1：亨利·福特汽车制造企业发展过程中的三个阶段（A、B、C） A：最初亨利利用自己的钱投资办了一个企业。 B：后来亨利企业有了较多的客户，于是向银行借款以扩大经营。 C：进一步发展后亨利企业需要更多的资金，而银行考虑自身风险拒绝追加贷款，于是向社会发售股票筹资。 例2：孟威—路易饭店的创建 孟威独资经营的饭店发展很快，目前他面临一个选择，是继续独资经营还是组成公司经营？最后他放弃了这两个方案，选择做一个合伙人。他的一个朋友路易具有饭店管理的经验和兴趣，愿意和孟威一起合伙经营。于是他们组建了孟威—路易饭店。 独资企业、合伙企业、公司比较 独资企业 合伙企业 公司 1．出资人 1人 两人或两人以上 数量众多 2．经营管理 出资人为 经理 合伙人之一 为经理 股东大会选举董事会，董事会聘任经理 3．责任 无限责任 无限责任且 合伙人互为代理 有限责任且股东非互为代理 4．所得税 个人所得税 个人所得税 公司所得税 5．设立难易程度 及成本 易 低 易 低 难 高 6．所有权转让 难 难 易 7．筹资规模及吸引力 小 小 大 8．寿命 有限 有限