新能源汽车行业：从北京车展看国内车企品牌力提升-20201011-兴业证券-19页.pdfVIP

行 业 研 证券研究报告 究 新能源汽车 ＃titl ＃ 从北京车展看国内车企品牌力提升 推荐 2020 年 10 月 11 日 行 重点公司 投资要点 业 重点公司 评级  我们参加了北京车展 9/26 媒体发布会，9/28 汽车零部件及新能源车专场， 点 宁德时代 审慎增持 9/29 北京车展公众开放日，聆听了各大车企董事长/ 高管对车企未来车型、 评 恩捷股份 审慎增持 企业发展的规划，与基层管理、技术人员进行了深入交流探讨，主要观点 报 璞泰来 审慎增持 告 科达利 审慎增持 如下： 当升科技 审慎增持  自主品牌：我们重点梳理了北汽、广汽、上汽、一汽、长城、长安、比亚 宏发股份 审慎增持 迪、吉利、江淮共九家车企的新能源亮点车型，从本次发布的车型来看， 相关报告 车型价位集中在 20 万以上，部分通过下属新的子品牌发布。我们认为电 车较燃油车在驱动系统上差异更小，各家 自主品牌、新势力在电动车上的 产品力上并不弱，当前发力高端市场、提升品牌形象正当时。  新势力：我们重点梳理了蔚来、小鹏、威马、华人运通、合众五家车企的 用户服务计划及新能源亮点车型。我们认为国内新势力品牌正逐渐确立品 分析师： 朱玥 牌形象，注重用户体验，不断创新商业模式。如蔚来发布 NOP 领航辅助 zhuyueyj@ 驾驶，目的地充电计划等；小鹏发布用户免费充电等。新势力车企从产品 S0190517060001 本身出发，在商业模式上不断创新，拉进与消费者的距离，提升品牌形象。  合资/外资：我们重点梳理了宝马、奥迪、极星Polestar 、沃尔沃、保时捷 五家车企的新能源亮点车型。我们认为合资/外资品牌以降低碳排放量为 主旨，正进行全面转型，车型即将集中投放。以欧洲车企为主的外资品牌 对碳排放的重视超出市场预期，从战略布局、产品规划、经营管理等多维 度践行降低碳排放的宗旨。我们继续看好碳排放成为未来新能源发展的长 期驱动力。  投资建议：我们看好优质供给驱动电动车下游需求稳步健康增长，看好自 主品牌凭借产品、服务等多方位努力提升品牌形象。看好电动车产业链核 心资产不断成长，重点推荐：宁德时代、恩捷股份、璞泰来、科达利、当 升科技、宏发股份等。