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照形建之揭露 秀如、剽正田、俞洪昭、I!家H 本文^明照形之衡量典揭露方法，亚予Wt^o衡量方法是一SW?及 言平估的方法。在^明照形之衡量方式前，先^明衡量方法之一般型熊典判 其良麻之榇卒(criteria),然彳爰再^明目前理上已出?I之照形衡量方法，言平 估其遒用性，指出平衡言十分卡是除目前理上已出现之方法外，ig可能可以遒用 於照形资之言平僵之方法，然彳爰再^明僵值之修正方式，最彳爰，则探言寸可能的揭 露方式。此外，本文也及承^僵之决定方式，以及照形mwwmgw承^僵 之影1s。 衡景之方法 言平僵方法是一椒衡量及言平估的方法。本筋^明衡量或言平估方法之型熊，及 判if其良麻之榇卒。 一、衡量方法之型熊 一般而言，以的方式逵行衡量或言平估，其方法可概分舄下列四椒型熊： 累稹型 兢争型 比段型 粽合型 所^累稹型的衡量是指先衡量侗别鲍成项目，然彳爰，再加金恩侗别衡量而得 到之衡量榇的数额。逼椒衡量，通常是以金额的型熊来表示棠将行86的彳爰果，例 如，「市埸僵值舄若十元」即舄一椒累稹型衡量方式。逼椒方式直接衡量被衡量 之榇的，垩寸值测衡量榇的僵值之^折黑占有用。 所^兢争型的衡量，是指被衡量榇的典某外部榇卒 （例如：走棠平均数）相 比段所得之白分比或指数。例如，本公司失典市埸平均失之比率， 即是一型的衡量方式，它在表建本公司的某一衡量榇的，典榇卒相段的程 度。 所^比段型的衡量，是同日寺使用雨侗同JB本公司建数之衡量方式。使用比 段型指榇，可?（察衡量榇的之86熊建化。 所^粽合型的衡量，JW是一椒粽合雨侗以上建数的衡量方式，逼椒衡量具 有衍生另椒衡量的特黑占。例如，「来自新棠将的投幸艮酬率」是侗衡量方法，是 祓合投幸艮酬（一椒衡量方法）典垩寸新棠将的投金额（另一椒衡量方法）的粽合衡 量,傅遁全部投幸艮酬率典垩寸新棠将之投原本未傅遁的言孔息。 衡量或言平估之照形,即在用上述四椒型熊之衡量及言平估 方式。衡量者可配合不同的衡量榇的、目的典日寺期等考量而交与3!用上述四椒型 熊，以段完整地衡量呈?形之僵值。 二、衡量方法良麻之判Iff ww-ffl衡量方法之良麻，可自用者的占著手。用者包括 外界使用者及内部使用者。若一椒衡量的方法可以一方面垩寸外界使用者有效、碓 W,且易於明瞭，另方面乂垩寸内部管理者^用、易操作，那麽，逼侗衡量方法即 阍蔓良。换言之，富衡量言平僵方法符合下列四即JB僵良： 攸 fi 精碓 易於明瞭 易於衡量 所^攸徉的彳系指衡量出来之僵值具有决策攸^性，亦即，用者而 B, 重要，用者（决策者）畲在决策日寺使用，畲影^其Wo如果 某位融资者或投资者在参考某不同的方案 ，即具决策攸^ 性。 所^精碓，彳系指衡量出来的僵值，舄在卒碓衡量之情沉下测得。富衡量的 结果舄精碓日寺，不衡量人舄衡量畿次，衡量结果均相同，符合客?（及一致 之倏件。垩寸某资言孔使用者而言，只要描述（资^，衡量的结果）符合^沉，不生偏 不畲致使用者生森解,不描述是否可量化,JWIg衡量的结果即JB精碓。 所^易於明瞭，彳系金十垩寸^言孔使用者而言，^不太多解或僮稍作解 s, win?用者即可明瞭?iw使用的言平僵方法或结果。此一特性原本 言孔幻使用者，惟亦可用来提醒^言孔提供者，在雁考量win?用者之 能力。所^易於衡量，彳系指^言孔提供者在衡量日寺，不畲遭遇可取得或其他 方面的困雉。 由於照形资之僵值具有相富高之不碓定性，垩寸其衡量日寺如欲符合上述四 SMWW,照一不是挑戟，其中尤以符合精碓及易於衡量的挑戟性最高。 照形资走之言平僵方法 本筋先明照形rnw?之遏程，匾别言平僵基磴典言平僵方法之不同，再^ 明文献上已出?I之照形方法。^等方法，言十有：成本法、市埸僵值法及 经漪所得法三m 以及以上若十椒方法之粽合。言平僵方法因所言平估者究舄投入成 本或走出僵值、言平僵基磴究舄使用、出售或其他僵值、直接言平估照形或透遏 公司典有形资而冏接言平估等，而有不同之建化，本筋均加^明。薮分述如下： 一、言平僵基磴典言平僵方法 照形之遏程，可分舄下列七值I步骤: 定莪及辨^待言平僵之照形 指明言平僵之目的，以及决定所5!用之言平僵基磴 (basis of valuation), 邀撵言平fl!方法(methodology of valuation), 蒐集^用之资言孔, ifi行言平僵之言十算， 算， 畿出言平僵幸艮告。 前述第二侗步骤中所寿胄之言平僵基磴，亦值前提 (premise of value),分 舄三 目前月犬沉下之使用值 (value in continued use 或existing use)、在正 常状沉下出售之僵值 (value in exchange as part of an orderly disposition 或 market