期权系列之基础讲解.ppt

（四）以低于市价的价格买入股票 例：卖出认沽期权 投资者想要买入股票，但认为当前股价（2.219元）较高，想要等候股价跌至心目中的低位时再买入，就可以卖出认沽期权。 投资者以0.0369元/股卖出行使价为2.1元的1张认沽期权（两个月后到期），并收取369元的权利金。 股票价格 行权价：2.1元/股 股票价格 行权价：2.1元/股 （五）合成股票 例：买入合成股票 何时使用：相当于持有股票的多头，行情预期是牛市看涨的。 如何构建：买入一份认购期权，卖出一份具有相同到期日、相同行权价的认沽期权。 最大损失：期权行权价+净权利金 最大收益：没有上限 盈亏平衡点：期权的行权价+净权利金 满仓暴跌金钟罩—保护性认沽 例如：小明在前期以3元的价格买了10万份50ETF，共投入30万本金， 预期会继续上涨，但担心下跌风险，想要进行保护，锁定下跌风险，如何操作？ 50ETF价格走 7月沽3000合约在6月15-17日一直在0.08-0.1元左右，保费仅为3.3%。期间最高价达到0.5998元，行权日收盘价0.28元。 50ETF 6月24日50ETF价格为3元，7月购3000合约为0.2元 上证 50ETF 1000284 50ETF沽8月2500 8月沽2500合约在8月11-14日一直在0.03-0.04元左右，保费仅为1.6%。8月24日收盘价为0.4726 上证 50ETF 1000493 50ETF沽一月2250 1000485 50ETF沽一月2400 抄底神器—买入认购 例如：小明是一名经验丰富的短线投资者，在大盘高位成功的回避了股价下跌的风险，但在6月24号和6月30号抄底进去，两次被套，当他想止损的时候，出了利好，而股价却是继续高开低走。7月9号，大盘反弹觉得是短线机会，但此时感到犹豫了，怎么办？50ETF购7月28007月9-10号走势图 人有了知识，就会具备各种分析能力， 明辨是非的能力。 所以我们要勤恳读书，广泛阅读， 古人说“书中自有黄金屋。 ”通过阅读科技书籍，我们能丰富知识， 培养逻辑思维能力； 通过阅读文学作品，我们能提高文学鉴赏水平， 培养文学情趣； 通过阅读报刊，我们能增长见识，扩大自己的知识面。 有许多书籍还能培养我们的道德情操， 给我们巨大的精神力量， 鼓舞我们前进。 * 股票期权初识 中国 · 郑州 2016年 提纲 一 二 三 期权的使用意义 期权与其他投资品种的区别 期权应用及案例分析 一、期权的使用意义 在股票实际投资过程中，存在着各种“无奈的后悔”。 情况一：小明看好某只股票，但它的股价处于相对高位(比如平安银行10元)，此时小明面临的窘境是：买还是不买？ 现实中会遇到的窘境 如果小明买了 事后股价跌破10元小明会后悔 如果小明不买 事后股价升至20元小明依然会后悔 what does 小明 咋弄 嘞？？？ 认购期权 如果现在市场上有这样一份合约，合约内容写着：小明一个月后有权以10元的价格买入该股票。 一个月后股价 高于10块 一个月后股价 低于10块 小明行使合约中的权利，以10块买入股票 小明放弃行使合约中的权利 有了期权，麻麻再也不用担心 我的股票了 情况二：小明前期以15块买入平安银行，现在股价涨到20块，此时面临的窘境是：抛还是不抛 如果小明抛了 如果小明不抛 事后股价涨到20块，后悔 事后股价跌回10块，后悔 抛or不抛，this is a problem 如果现在市场上有这样一份合约，合约内容写着：小明一个月后有权以20块的价格卖出该股票。 认沽期权 — 一个月后股价 高于20块 一个月后股价 低于20块 小明行使合约中的权利，以20块卖出股票 小明放弃行使合约中的权利 有了期权，炒股就是这么简单 二、期权与其他投资品种的区别 期权 一种关于买卖权利的交易，本质上是一种合约。 场内期权是在交易所挂牌的标准化权利交易合约。 期权的买方可以选择在合约规定的时间，以约定的价格向期权的卖方买入或者卖出约定标的证券 / 资产。 买方有执行的权利也有不执行的权利，一旦买方选择执行，则相应的卖方必须履约。 什么是期权 现实生活中的期权 期权类型 期权类型 期权 认购期权 认沽期权 买方（支付权利金） 有权以行权价买入标的 卖方（收取权利金） 被行权时有义务以行权价卖出标的 买方（支付权利金） 有权以行权价卖出标的 卖方（收取权利金） 被行权时有义务以行权价买入标的 期权和其他投资品种的对比 期权：T+0,双向，义务仓7-25%的保证金。4-15倍杠杆， 权利仓杠杆更高。权利义务不对等 融资融券：最高1.5倍杠杆，融资需要支付10%的费用， 融券做空面临