2020年新版青岛啤酒财务报表分析.docx

青岛啤酒 【资产负债表分析】 资产： 货币资金： 青岛啤酒2009、2008、2007年的货币资金分别为: 货币资金 5,350,580,000 2,393,510,000 1,334,910,000 2008年青岛啤酒货币资金期末比期初增加 79.3%，主要原因是2008年青岛啤酒的经营活 动持续增长，产生了稳定的现金净流量，同时，青岛啤酒在这一年发行分离交易可转债 募集了大量资金。 2009年青岛啤酒的货币资金期末比期初大幅度增加 123.5%，主要原因是2009年青岛啤 酒的经营活动产生的现金净流量增加， 同年，公司发行的认股权证在2009年行权募集了 大量资金。 流动资产占总资产比重 0.51 0.45 0.41 青岛啤酒的流动资产占总资产的将近一半，这主要是因为固定资产占比较大，这也反映 了青岛啤酒作为一家生产性企业，其生产设备和厂房所占比重很高。青岛啤酒近三年来 的流动资产占比呈现上升趋势，这主要是因为货币资金的增加导致，在 2009年，青岛啤 酒增加了其固定资产的价值， 但由于同年认股权证行权导致了流动资金大量增加， 所以 流动资产占比仍旧上升。 流动资产在企业经营中占有非常重要的地位， 作为一家大型的啤酒生产商，青岛啤酒的 流动资产占比在近三年中呈现出稳步增长的态势， 在2008年的金融危机中，青岛啤酒的 表现依旧强势，这显示了青岛啤酒稳健的经营原则。 应收、预付款: 应收票据 10,750,000 9,054,750 37,293,800 应收账款 92,594,600 81,452,700 94,199,300 青岛啤酒的应收账款在2007至2008年间下降了，应收票据在这一年出现了巨大的降幅， 这一年青岛啤酒的流动性增加，变现能力加强，也显示了较好的信用政策。而在 2008至 2009年，青岛啤酒的应收项目再次增加，但由于这一年青岛啤酒的货币资金大幅增加， 所以对其流动性和变现能力并没有太大的影响。 预付款项 139,233,000 225,456,000 862,482,000 2008年青岛啤酒的货币预付账款期末比期初减少 73.9%，主要原因是当年上年末在原材 料价格上涨的情况下，为保证货源和稳定采购成本，本集团预付了大额原材料采购款， 而在2008年末随着原材料价格的稳定，青岛啤酒改变采购方式所致。 2009年预付账款期末比期初减少 38.2%，主要原因是2009年青岛啤酒减少使用预付账款 结算方式所致。 结合应收项目和预付项目分析， 青岛啤酒在2007至2008年度的流动性大幅上升，这主要 是由于当年年末大麦价格在上升之后趋于稳定，造成了企业改变采购方式所导致。 而青 岛啤酒在2009年度的流动性又出现了下降，由于 200年伴随着经济回暖，啤酒销售进入 旺季，应付账款额也急剧上升。 交易性金融资产： 交易性金融资产 0 1,762,500 0 2007和2009年都没有交易性金融资产，但在 2008年却出现了 1,762,500的交易性金融资 产，这是因为2009年青岛啤酒持有的远期外汇交易合同到期交割所致，本次远期合同 属非投机性质，目的是用作套期本公司尚未偿还的美元银行借款。 存货: 存货 1,877,380,000 2,756,340,000 2,187,250,000 2008年存货期末比期初增加26.0%，主要原因是2008年，由于上半年大麦价格上涨压力 较大，青岛啤酒大量增加主要原材料储备，同时库存平均成本较高导致了存货大幅增加。 2009年存货期末比期初减少31.9%，主要原因是2009年企业减少了主要原材料储备及部 分主要原材料库存平均成本下降所致。 同时，由于青岛啤酒的经营状况处于行业较好水平 ，市场需求大，并且稳定存货应用效 率高，存货管理的能力强，其流动性处于行业领先水平。结合行业本身特点，啤酒非常 注重保鲜，因此存货的周转显得尤为重要，大量存货的堆积会造成原材料及产成品的浪 费，同时劣质产品的销售会影响公司的信誉和销售效绩。而在这一方面，青岛啤酒无疑 是行业中的佼佼者，良好的存货管理能力也为其市场竞争提供了优势。 固定资产: 固定资产净额 5,524,560,000 5,540,380,000 5,414,840,000 固定资产占总资产比重 固定资产占比 0.37 0.44 0.47 青岛啤酒的固定资产占总资产的比例呈现逐年下降的趋势，同时在过去三年中，青岛啤 酒的固定资产净值并未发生太大变化， 这主要是因为青岛啤酒采取稳健增长原则， 不盲 目增加生产设备，不盲目扩张产能，不随意购置固定资产，这显示了青岛啤酒良好的发 展策略和较高的管理水平。 可供出售金融资产: 可供出售金融资产 0 4,416,500 14,553,900 可供出售金融资产包括初始确认时即被指定为