投资环境分析蔡梅.pptVIP

第九章 国际投资 ? 第一节 国际投资的产生与发展 ? 第二节 国际直接投资 ? 第三节 国际间接投资 ? 第四节 新型的国际投资方式 第一节 国际投资的产生与发展 ? 国际投资的含义和作用 ? 国际投资的产生与发展 ? 国际投资理论评析 一、国际投资的含义和作用 ? 国际投资是国际货币资本及国际产业资本跨国流动的一种形式， 是将资本从一个国家或地区投向另一国家或地区的经济活动。 ? 国际投资在以下几个方面有别于国内投资： （ 1 ）国际投资目的的多样性； （ 2 ）国际投资领域的市场分隔及不完全竞争性； （ 3 ）国际投资中货币单位及货币制度的差异性； （ 4 ）投资环境的国际差异性； ? 国际投资对世界经济的发展作用： （ 1 ）资本转移效应； （ 2 ）技术和管理转移效应； （ 3 ）经济结构调整、产业升级效应； （ 4 ）贸易创造效应； （ 5 ）就业效应。 二、国际投资的产生与发展 国际投资的起源可追溯到 19 世纪上半叶已基本完成的英国工业革命。 ? 跨国银行的出现是国际货币资本运动 ( 即国际间接投资 ) 产生的重 要标志。 ? 国际资本的形成经历了一个历史过程。在这一过程中，各种形态 的国际资本相互联系、相互促进。资本在国际范围内的运动首先 表现为商品资本的运动，即国际贸易，其次表现为货币资本的运 动，即以国际借贷、国际证券投资为主要形式的国际间接投资； 再次，表现为生产资本的运动，即国际直接投资。国际直接投资 是资本在国际范围内运动的最高形式。 ? 国际投资发展的历史大体上经历了以下四个阶段： （ 1 ） 1914 年以前的国际投资； （ 2 ）两次世界大战期间的国际投资； （ 3 ）二次大战后至 60 年代末的国际投资； （ 4 ） 70 年代以后的国际投资。 二、国际投资的产生与发展 ? 20 世纪 90 年代以来国际资本流动的主要特点有： （ 1 ）国际资本流动规模巨大，虚拟经济与实际经济严重脱节； （ 2 ）国际间接投资对于发展中国家经济发展的重要性日益增加； （ 3 ）国际直接投资发展势头迅猛，流量达到创记录的水平，以 美国为首的发达国家是国际投资的主要投资者和吸纳者； （ 4 ）对发展中国家投资继续增长； （ 5 ）跨国公司仍是对外投资的主体，兼并和收购成为其对外投 资的主要形式； （ 6 ）国际直接投资的部门结构向第三产业倾斜，同时基础设施 投资向外国投资者开放成为国际投资新特点。 三、国际投资理论评析 ? 早期的国际投资理论是以古典或新古典经济学为其理论基础的，其前提条件 是市场是完善的，即市场上完全竞争、信息充分、资本自由流动； ? 与古典理论不同，新古典理论引入资本边际生产力的概念，认为资本边际生 产力的差异才是决定资本国际流动的因素，较好地解释了资本流动多发生在 发达国家的现象； ? 第二次世界大战以后，尤其是 60 年代以来，随着各国对外直接投资和跨国公 司的迅速发展，早期的国际资本流动理论对外国直接投资不能做出有效的解 释，经济学家开始从产业组织理论、贸易理论、工业区位理论、交易成本理 论等出发进行深入研究； （ 1 ）产业组织理论对境外投资的解释； （ 2 ）产品生命周期理论； （ 3 ）折衷理论； （ 4 ）投资发展周期理论； （ 5 ）边际产业扩张论； （ 6 ）“两缺口”理论； （ 7 ）债务周期理论； 第二节 国际直接投资 ? 国际直接投资的含义和影响因素 ? 独资经营 ? 合资经营 ? 合作经营 ? 合作开发 ? BOT 投资方式 一、国际直接投资的含义和影响因素 ? 1 、国际直接投资的含义和分类： 国际直接投资，又称外国直接投资（ FDI ），按照国际货币基 金组织 (IMF) 的划分标准，国际直接投资指一国的投资者将资本 用于它国的生产或经营，并掌握一定经营控制权的投资行为。 （ 1 ）按照境外投资进入东道国的方式，可以分为跨国并购和新 建投资； （ 2 ）从子公司与母公司的生产经营方向是否一致，美国哈佛大 学产业经济学家凯夫斯（ Richard Caves ）将国际直接投资分为 垂直式境外投资、水平式境外投资、多角化境外投资； （ 3 ）国际直接投资按投资者对企业参与方式的不同，可以分为 以下几种具体形式：独资经营、合资经营、合作经营和合作开 发、 BOT 投资等。 一、国际直接投资的含义和影响因素（续） ? 2 、影响国际直接投资的因素： （ 1 ）政治及社会文化因素： 影响国际直接投资的政治因素有以下几方面： 第一，投资接受国或地区的政局是否稳定，投资环境有无突变 的可能，以及当政府首脑更迭时能否保证政策的连续性等； 第二，各国制定的有关投资的法律或条例。投资接受国是否有 健全的法律制度，外国投资法是否完善等，是影响国际直接投资 流向变化的重要因素； 第三，各