资本资产定价模型管理办法.pdfVIP

第8章资本资产定价模型 资本资产定价模型(CAPM) • 这是一个均衡模型，是现代金融理论的基础 • 通过简单的假设，获得了分散化投资的一般规律 • Markowitz, Sharpe, Lintner 和Mossin是这个理论 的直接推动者 假设 • 个人投资者是价格的接受者 • 只考虑单期投资 • 只考虑金融资产 • 没有税收和交易费用 假设 • 信息是无成本的，而且所有人都可以获得 • 投资者是理性的，而且遵守均值方差最优 • 投资者都有着相同的预期( 同质预期) 一般规律 • 我们可以得到一个由假定的有价证券和投资者