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精品文档 《资本运营》基本知识 大企业的成长史告诉我们，企业高速成长的奥秘在于资本运营。如果单纯依靠生产运营， 企业只能按常规速度发展，如果进行资本运营，产业资本和金融资本很好地结合起来，企业 资产就可以呈几何级增长。比如美国杜邦公司、韩国三星、现代集团等都是靠资本运营之道 迅速崛起的。 商品生产给企业财富带来的是数量极增加，而资本运营为企业带来的物质财富则是几何 级的增加。 企业发展的战略：内部发展积累型，外部交易扩张型。 开内部发展积累型：在现有企业资本结构下，通过技术改造、控制成本、?发新产品等实 开 现发展；外部交易扩张型：打破企业现有资源配置结构，吸引企业外部资源，如兼并、收购 等。 资本运营的课程内容：资本运营概述、证券市场与上市公司、并购、管理者收购、战略 联盟、股份回购、资产剥离与企业分立、企业重组、托管经营、租赁经营、跨国资本运营、 资本运营的队伍建设、资本运营的法规监管 资本的特点 1、增值性。即资本能够产生大于自身的价值。这是资本运动的最根本特性，也是资本 的目的的所在。 2、流动性。即资本要求不断处于运动状态。流动性是资本增值的必要条件，资本的价 值增值只能在运动中实现，资本只有运动，才能生出“金蛋”。 3、风险性。资本是为将来提供消费服务，或形成更多的资本。而将来具有许多不确定 性。外部环境变化莫测，因此资本具有风险性。 4、形式多样性。包括有形资本（房屋、机器设备、库存等?），中间状态（货币）?无形 资本（知识、技术、商誉等）和人力资本等。 资本运营，即对企业可以支配的资源和生产要素进行运筹、谋划和优化配置，以实现最 大限度资本增值目标。 资本运营的目标在于资本价值的最大化。 资本运营和商品经营是密不可分的。通过商品经营实现利润最大化，是资本保值与增值 的基本途径，商品经营是资本运营的基础；而资本运营的成功运作，又会有力地推动商品经 营的发展。 如果企业商品经营过程供产销各环节脱节，资本循环周转就会中断。企业通过直接的资 本运作，盘活存量资产，提高资源利用效率，使资本运营和商品经营又在更高的层次上联系 在一起。 资本运营的对象是企业的资本以及运动，侧重的是企业运营过程的价值方面，追求价值 的增值。而商品经营的对象则是产品以及生产销售过程，运营的基础是厂房、机器设备、产 品设计等，侧重的是企业运营过程的使用价值方面。 商品经营的企业主要依赖企业自身的积累，通过创造更多的利润并使之转化为资本，增 加生产要素和生产能力而获得发展。而资本运营不但注重企业自身的内部积累，更重要的是 通过资本外部扩张的方式，使企业快速扩张，发展壮大。 从资本运营的形式和内容划分，分为实业资本运营、金融资本运营、产权资本运营以及 无形资本运营。 金融资本运营的含义：企业以金融资本为对象（股票、债券、期货、期权等）而进行的 一系列资本运营活动，它一般不涉及企业的厂房、原料、设备等具体实物的运作。 精品文档 精品文档 金融资本运营的特点： ? 经营所需要的资本额可以相对少一些； ? 资金流动性强，企业的变现能力大； ? 心理因素影响巨大； ? 经营效果不稳定，收益波动性大。 产权资本运营的含义：是指以产权为对象的资本运营活动，即经济主体出于自身的经济 利益在产权市场上从事产权交易活动。 产权资本运营的主要形式： ? 资本扩张方式 ? 资本收缩方式 ? 资本重组方式 无形资本运营?是指企业用无形资本的价值实现企业的整体价值增值目的的资本运营方 式。 资本运营的作用 1、资本运营有利于有效地资源配置 2、资本运营具有财富放大效应 3、资本运营推动企业运营思想的创新 4、资本运营有利于调整企业结构，催生国际化企业 证券市场：股票、债券、投资基金等有价证券发行和交易的场所。 证券市场是资本市场的核心和基础，是金融市场的重要组成部分。 ? 按市场职能分类，可以分为证券发行市场和证券流通市场 ? 按证券性质不同，分为股票市场、债券市场和基金市场 ? 按交易组织形式的不同，分为交易所市场和柜台交易市场 证券发行市场又称“一级市场”或“初级市场”，是发行人以筹集资金为目的，按照一定的 法律规定和发行程序，向投资者出售新证券所形成的市场。 证券流通市场又称“二级市场”或“次级市场”，是已发行的证券通过买卖交易实现流通转 让的场所。 证券流通市场一般由两个子市场构成；一是证券交易所，其交易有固定场所和固定的交 易时间；二是场外交易市场，不在证券交易所上市的证券可申请在场外进行交易。 股票市场是股票发行和买卖交易的场所。 股票市场的发行人为股份有限公司。 股票市场交易的对象是股票。 股票的价格除了与股份公司的经营状况和盈利水平有关以外，还受到其它如政治、 社会、经济等多方面因素等多方面的综合影响，因此，股票的价格经常于波动之中。 债券市场是债券发行和买卖