公司长期融资(ppt 64页).pptVIP

（三）我国股票市场的市盈率 　　市盈率与公司股价的关系取决于以下几个假设： 1、会计利润可以体现企业未来的股利支付能力，而且会计利润就是企业未来的能够支付的股利，也即会计信息不存在虚假，并且能够提供所有的价值相关信息。 2、市场不存在虚假。 三、普通股筹资的利弊分析 （一）优点 1、筹措的资本具有永久性，无期限限制，这对于保证公司对最低资本的要求，维持公司长期稳定的发展具有重要意义。 2、没有固定的股利负担。 3、提高公司的信誉。 4、筹资的限制较少 （二）缺点 1、筹资的成本高 （1）投资风险高，要求的报酬高 （2）不具有抵税作用 （3）公司上市费用大 2、对外增发新股，众多新股东，容易分散公司的控制权。 四、其他股权类金融工具 （一）风险资本 　　风险资本通常是由一个或几个投资者为公众公司提供股权资本，作为回报，他们取得公司的部分所有权。 （二）认股权证 1、定义： 　　认股权证是由公司发行的一种证券，它赋予持有者在有效期内以固定价格购买公司股票的权利。 　　这种证券既可以单独发行，也可以和其他证券搭配发行。 　　通常与公司债券一起发行，其债券利率低于正常水平。 2、特点 （1）是公司授权持有人优先购买一定数额普通股票的凭证。 （2）认股权证规定的股票购买价格，也称行权价格，一般高于该股票当前市场价格，因而认股权证实际上是公司股票的看涨期权。 （3）认股权证有规定的期限。 （4