公司理财之投资管理培训课件(ppt 63页).pptVIP

1、净现值（Net Present Value,NPV） 概念：按照一定的折现率，将项目各年的现金流量贴现到项目期初的总现值与初始投资额之差。 定义式： 判断准则： NPV0，接受该项目 NPV0，拒绝该项目 多个投资项目比较时，NPV最大 净现值的经济本质 某投资者似准备投资于一个投资额为20000元的A项目，项目期限4年，期望投资报酬率为10%，每年能获取现金流量7000元。则： 如果该投资者将所得的现金流量分为两个部分：一部分作为10%的基本报酬，剩余部分为超报酬。那么，该投资者不仅可达到期望达到的报酬率，还能获取折现值等于2189.30元的超报酬 净现值（NPV）与贴现率k的关系： 1）NPV与贴现率k成反比； 2）净现值曲线与贴现率k轴有一交点 净现值的计算 假设贴现率为10% NPV（A）=11800（P/F，10%，1） +13240（ P/F，10%，2）-20000