公司财务讲义-职业经理人新教材(ppt 143页).pptVIP

债券筹资的优缺点 优点： 1）资金成本低，利息税前支付， 2）有财务杠杆作用 3）保障股东控制权 4）便于调整资金结构 5）资金来源雄厚，面向社会，发行量大 缺点： 1）财务风险高 2）限制条款多 3）筹资规模有限（公司法规定：发行公司流通在外的债券累计总额不得超过公司净资产的40％） 4）有可能导致综合资金成本上升 3、融资租赁 ——又称财务租赁或资本租赁。由租赁公司按承租公司的要求出资购买设备，在较长的契约或合同期内提供给承租公司使用的信用业务。 直接租赁、售后租回、杠杆租赁 融资租赁的优缺点 优点： （1）筹资速度快，迅速形成生产能力 （2）避免设备淘汰的风险 （3）限制条款少 （4）分期支付，到期还本负担轻 （5）税收负担轻 （6）租赁可提供一种新的资金来源。 缺点： （1）资金成本高 （2）租赁费用的支付会构成企业的负担 （3）无留购权的机会成本，不能享有设备残值，也是一种损失 （4）中途一般不能解约，是一种约束。 4、商业信用（自然性筹资） 是指商品交易中以延期付款或预收货款方式进行购销活动而形成的借贷关系，是企业之间的直接信用关系。商业信用是由商品交换中货与钱在时间上的分离而产生的。其主要形式是：先取货后付钱或先收钱后交货。是企业短期资金最大的单一来源。 应付帐款成本——根据买方企业得到信用是否付出代