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《 财务管理 》 试卷 1 卷 2． 如果某企业没有负债和优先股，则其财务杠杆系数为 0。 3． 如果企业不存在固定成本，则其不能利用经营杠杆。 一． 单项选择题：（每题 1 分，共 10 分） 4． 如果公司财务管理人员预测利息率暂时较低，但不久的将来有可 1． 企业现金管理的首要目的是（ ）。 能上升的话，大量发行长期债券对企业有利。 A. 保证日常交易需要 B. 获得最大投资收益 C. 满足未来特定需 5． 不论企业财务状况如何，企业必须支付到期的负债及利息，所以 求 D. 在银行维持补偿性余额 债务筹资风险较大。 2． 多个方案相比较，标准离差率越小的方案，其风险（ ）。 6． 投资方案的回收期越长，表明该方案的风险程度越小。 A. 越大 B. 越小 C. 不存在 D. 无法判断 7． 风险价值系数通常由投资者主观确定。如果投资者愿意冒较大的 3．企业发行股票筹资的优点是（ ）。 风险以追求较高的投资收益率，可把风险系数定得大一些；反之，不 A. 风险大 B. 风险小 C. 成本低 D. 可以产生节税效果 愿意冒大的风险，就可以定得小一些。 4．股票投资的主要缺点是（ ）。 8． 当经营杠杆系数和财务杠杆系数都为时，总杠杆系数为 3。 A. 投资收益小 B. 市场流动性差 C. 购买力风险高 D. 投资风险大 9． 现值指数是一个相对数指标，反映投资的效率；而净现值是一个 5．剩余股利政策的根本目的是（ ）。 绝对数指标，反映投资的效益。 A. 调整资金结构 B. 增加留存收益 C. 更多地使用自有资金进行 10． （P/A, i, 1 ）=(P/F, i, 1) 投资 D. 降低综合资金成本 11． 内含报酬率是现值指数为零时的报酬率。 6．下列各项中属于筹资企业可利用的商业信用的是（ ）。 12． 在债券价值和票面利率一定的情况下，市场利率越高，则债 A. 预付货款 B. 赊销商品 C. 赊购商品 D. 融资租赁 券的发行价格越低。 7．每股盈余无差别点是指两种筹资方案下 , 普通股每股收益相等时的 13． 利润最大化考虑了资金的时间价值和风险价值。 ()A. 成本总额 B. 筹资总额 C. 资金结构 D. 息税前利润或收入 14． 融资租赁期间，设备维修和保养一般由出租人提供。 ．下列哪个属于债券筹资的优点： （ ） 15． 留存收益属普通股股东所有，不必支付筹资费用，所以留存 8 A. 成本低 B. 没有固定的利息负担 收益没有资金成本。 C.可增强企业的举债能力 D. 筹资迅速 三． 计算：（共 30 分） ．若年利率为 每季复利一次 , 则每年期利率实际利率等于 1． 某债券面值为 500 元，票面利率为 10%，期限为 5 年，到期一 9 12%, ( ) 。 次还本付息总计 750 元。若当时的市场利率为 8%，该债券价格为多 A. 10.55% B. % C. % D. % 少时，企业才能购买？ 10．有关股份公司发放股票股利的表述不正确的是（ ）。 （ P/A,8%,5 ）= (P/A,10%,5)= (P/F,8%,5)= A. 可免付现金，有利于扩大经营 （ P/F,10%,5 ） = (5 分) B. 会使企业的财产价值增加 2． 某企业现金收支状况比较稳定，预计全年（按 360 天计算）需 C. 可能会使每股市价下跌 要现金 10 万元，现金与有价证券的转换成本每次为 200 元，有价证 D. 变现力强，易流通，股东乐意接受 券的年收益率为 10%。要求：计算该企业： 二． 判断题：（每题 1 分，共 15 分） i. 最佳现金持有量。 (1 分) ． 现金管理的目标是尽量降低现金的占用量，以获得更多的收益。 ii. 机会成本和转换成本。 (1 分) 1 最低现金相关总成本。 (1 分 ) 有价证券年变现次数。 (1 分 ) 有价证券交易间隔期。 (1 分 ) 3．某企业资金结构及个别资金成本资料如下： 资本结构 金额（万 相关资料 元） 长期借款 200 年利息率 8%，借款手续费不计 长期债券 400 年利息率 9%，筹资费率 4% 800 每股面值 10 元，共计 80 万 普通股股本 股，本年每股股利 1 元，普通 股股利年增长率为 5%，筹资费 600 率为 4% 留存收益 合计 2000 注：企业所得税税率为 40% 要求：计算该企业加权平均资金成本。 (5 分) 4． 某公司 2003 年资本总额为 1000 万元，其中普通股为 600 万元 （24 万股），债务 400 万元。债务利率为 8%，假定公司所得税率为 40%。该公司 2004 年预计将资本总额增至 1200 万元，需追加资本 200 万元。预计公司 20