证券投资理论与务实课后答案 第8章习题.docVIP

一、名词解释 1．证券组合：证券组合通常是指个人或机构投资者所持有的各种有价证券的总称，通常包括各种类型的债券、股票及存款单等。 2．共同偏好规则：投资者普遍喜好期望收益率而厌恶风险，因而人们在投资决策时希望期望收益率越大越好，风险越小越好。这种态度反映在证券组合的选择上可由下述规则来描述： （1）如果两种证券组合具有相同的收益率方差和不同的期望收益率，那么投资者选择期望收益率高的组合； （2）如果两种证券组合具有相同的期望收益率和不同的收益率方差，那么他选择方差较小的组合； 这种选择原则，我们称为投资者的共同偏好规则。 3．有效边界：可行域的上边界部分。 4．最小方差组合：对于可行域内部及下边界上的任意可行组合，均可以在有效边界上找到一个有效组合比它好。但有效边界上的不同组合，按共同偏好规则不能区分优劣。一个厌恶风险理性投资者，不会选择有效边界以外的点。上边界和下边界的交汇点，是所有可行组合中方差最小的组合，因而被称作最小方差组合。 5．无差异曲线：一个特定的投资者，任意给定一个证券组合，根据他对风险的态度，可以得到一系列满意程度相同（无差异）的证券组合，这些组合恰好形成一条曲线，我们将这条曲线视为该投资者的一条无差异曲线。 6．最优证券组合：相对于其他有效组合，该组合所在的无差异曲线位置最高。这样的有效组合便是他最满意的有效组合，而它恰恰是无差异曲线簇与有效边界