中级财务管理考试辅导 第23讲_衍生工具筹资（上）.docVIP

中级财务管理考试辅导 第四章++筹资管理（上） 第PAGE \* Arabic 1页 ? 第四节　衍生工具筹资 ? 一、可转换债券 （一）含义、分类及基本性质 项目 内容说明 1.含义 可转换债券是一种混合型证券，是公司普通债券与证券期权的组合体。 可转换债券的持有人在一定期限内，可以按照事先规定的价格或者转换比例，自由地选择是否转换为公司普通股。 2.分类 不可分离的可转换债券 转股权与债券不可分离，债券持有者直接按照债券面额和约定的转股价格，在规定的期限内将债券转换为股票。 可分离交易的可转换债券 债券在发行时附有认股权证，是认股权证和公司债券的组合，发行上市后，公司债券和认股权证各自独立流通、交易。 ? 3.可转换债券的基本性质 （1）证券期权性→实质：未来的买入期权 （2）资本转换性→持有期：属于债权性质 →转换成股票：股权性质 （3）赎回与回售→通常会有赎回和回售条款 【例题 ? 判断题】可转换债券的持有人具有在未来按一定的价格购买普通股股票的权利，因此可转换债券具有买入期权的性质。（　　）（2014年） 【答案】√ 【解析】可转换债券的持有人具有在未来按一定的价格购买普通股股票的权利，因为可转换债券具有买入期权的性质。 （二）可转换债券的基本要素 基本要素 内容 标的股票 标的股票一般是发行公司自己的普通股票，不过也可以是其他公司的股票，如该公司的上市子公司的股票