中级财务管理考试辅导 第27讲_资本成本含义、影响因素及债务资本成本确定.docVIP

中级财务管理考试辅导 第五章++筹资管理（下） 第PAGE \* Arabic 1页 ? 第二节?? 资本成本 ? 一、资本成本的含义与作用 （一）含义：资本成本是指企业为筹集和使用资本而付出的代价，包括筹资费用和占用费用。 【例题?单选题】资本成本一般由筹资费和占用费两部分构成。下列各项中，属于占用费的是（　　）。（2018卷Ⅱ） A.向银行支付的借款手续费 B.向股东支付的股利 C.发行股票支付的宣传费 D.发行债券支付的发行费 【答案】B 【解析】占用费是指企业在资本使用过程中因占用资本而付出的代价，如向银行等债权人支付的利息，向股东支付的股利等。 【例题?单选题】下列各种筹资方式中，企业无需支付资金占用费的是（　　）。（2015年） A.发行债券 B.发行优先股 C.发行短期票据 D.发行认股权证 【答案】D 【解析】发行债券、发行短期票据需要支付利息费用，发行优先股需要支付优先股的股利，这些都会产生资金的占用费，发行认股权证不需要资金的占用费。所以选项D是正确的。 （二）资本成本的作用 1.资本成本是比较筹资方式、选择筹资方案的依据； 2.平均资本成本是衡量资本结构是否合理的依据； 3.资本成本是评价投资项目可行性的主要标准； 4.资本成本是评价企业整体业绩的重要依据。 二、影响资本成本的因素 资本成本的体现 对于筹资者：表现为取得资本使用权所付出的代价。 对于出资者