一带一路风险应对讲义.pptVIP

一带一路背景下中国企业走出去面临的风险 及应对措施 -------- 以中国中铁股份有限公司为例 胡逸锦 3201502101 主要内容 “一带一路”简介 一 “一带一路”战略面临的的风险分析 二 中国中铁走出去面临的风险及应对措施 三 2 3 一、“一带一路” 简介 “一带一路”是指“丝绸之路经 济带”和“ 21 世纪‘海上丝绸之 路”的简称。英文“ One Belt and One Road” （ OBAOR 或 OBOR ） 丝绸之路经济带，是中国与西亚 各国之间形成的一个经济合作区 域，大致在古丝绸之路范围之上 。 2013 年由中国国家主席习近平 在哈萨克斯坦纳扎尔巴耶夫大学 演讲时提出。 建设 21 世纪海上丝绸之路，是 2013 年 10 月习近平总书记访问 东盟国家时提出来的。 4 二、“一带一路” 战略面临的风险分析 中国企业对“一带一路”沿线国家投资 地理集中度很高，无论是流量还是存量 ，前 14 个东道国资本占比加总均超过 80% 。 5 二、“一带一路” 战略面临的风险分析 （一）主要东道国国家风险分析 1. 沿线主要国家经济风险。中国海外投 资国家风险评级报告（ CROIC － IWEP ）中用于描述国家经济风险的指标主要 是经济基础指标与偿债能力，其下多个 下级指标为描述性对比，因此经济风险 按排名顺序显示，排名越靠前，则经济 基础越好或国家偿债能力越高。 6 二、“一带一路” 战略面临的风险分析 2. 沿线主要国家非经济风险。非经济 类风险可进一步划分为社会弹性、 政治风险与对华关系。各指标满分 为 10 分，分数越高则风险越小，其 中政治风险的下级指标中原始值为 － 2.5 － 2.5 之间，数据处理后有负值 存在。 7 二、“一带一路” 战略面临的风险分析 （二）投资主体所带来的风险 中国对外投资的主体长期是国有企业，导致中国企业对政治 风险不敏感，可能要归因于大型国企在“战略性自然资源” （ SNR ）和政治风险之间的权衡取舍。中国的国有企业更倾 向于投向自然资源丰富、政治风险高的地区，而民企更可能 是市场寻求型的。与国企相比，民企虽然尚未在对外投资中 扮演主角，但其对风险的认知与各种准备，并不见得优于国 企。 三、中国中铁走出去面临的风险及应 对措施 国别风险 外汇风险 劳动风险 政府更迭风险 政府关系变动风险 知识产权风险 法律变化风险 战争、动乱风险 环境风险 境外审批风险 经济制裁风险 合同风险 宗教差异 公共关系风险 交易习惯差异 国有化、征用 安全 法律体系差异 市场准入 出口管制 反垄断 8 1. 主要内容 在海外工程承包中，承包商越来越多地为工程垫资，垫资现象已成为普遍情况。 垫资时首当其冲的风险就是业主的违约风险，如果业主不具备还款能力或者本身缺乏 信用，会直接导致垫付的资金无法收回，使承包商蒙受重大的损失。 垫资还有可能引起其他问题从而带来其他风险。 (1) 在垫资资金后，承包商或建设单位因其他原因出现歇业、停产、破产或被撤销 等情形，而已付资金短时间内又难以收回，因此造成损失； (2) 因某一工程垫资太多，致使不能同时展开其他工程，从而因丧失商业机会而 受到损失（机会成本）； (3) 如果承包商垫资来源于银行贷款，银行贷款利息的变动会加大风险； (4) 如果垫资最初资金来源的币种与垫付给业主的币种不同，承包商还要承担汇 率变动风险。 （一）垫资风险 9 2. 风险应对 作为承包商，应事先全面考察垫资风险，不随意为业主垫资。业主需要垫资 ，通常意味其不具备从金融机构取得贷款的能力或者条件。在考虑垫资前应当首 先了解其无法取得贷款的具体原因。只有在无法取得贷款的原因不会根本性影响 业主还款可行性的条件下，才可以考虑垫资的可能。在考虑是否接受垫资的安排 时，应当重点确定： (1) 业主承担还款义务的商业可行性。例如，在很多项目中，业主是希望凭借项目 建成投产后产生的收入用于还款，那么就要考察项目本身是否合规，生产出的产 品是否能够适销并产生充足的还款收入。在考察商业可行性时，还要留意业主在 项目中的股权投入有多大。如果项目发生亏损，首先亏掉的是股权投入，其次是 贷款和工程款等债权，业主的股权投入是降低垫资风险的第一重保障。 (2) 业主的信用状况。 10 第二部分“一带一路”的法律风险与应对 同意垫资安排后，考虑 (1) 要求业主提供适当足额担保，做为承担风险的最后保障。在选取担保标的时， 应选取有价值、变现能力强的担保物。 (2) 确定适当的垫资形式。一般说来，以贷款的方式予以垫资要优于工程延期付款 。因为贷款是独立于工程的法律关系。不论工程项下是否存在纠纷，在贷款关系 中业主均有还款义务。 (3) 在合同中建立止损机制，在明确业主没有能力支付或偿还工程款时有权