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第三篇 营运资本管理 主讲： XXX XXX 大学 XXX 学院 XX 年 XX 月 第八章 营运资本管理概述 第九章 流动资产管理 第十章 流动负债管理 第八章 营运资本管理概述 一、营运资本概念和营运资本管理的意义 营运资本（ working capital ） 可以分为净营运资本和总营运资本。 净营运资本（ net working capital ）是流动资产与流动负债之差。 总营运资本（ gross working capital ）是指占用在流动资产上的 资金。 营运资本管理的意义： 1 流动资产在制造业中占资产的一半以上，在销售企业中所 占比例更高。 1995 年全国工业普查，国有工业企业中，流动资 产占资产的 40.2% 。 流动资产比例高，企业投资回报率低；流动 资产比例低，企业财务风险高。 2 流动负债是小公司外部筹资的主要来源，同时也是大公司 迅速增长阶段的主要资金来源。 1995 年工业普查，国有工业企 业中流动负债占负债的 63.9% 。 二、流动资产组合策略 （一）影响资产组合的因素 1 风险与收益 收益：流动资产盈利能力低于固定资产 。除了有价证券外， 其他流动资产只是为企业日常经营活动正常进行提供了必要