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本文结合固定收益资产配置研究，通过选取相关样本数据，分别对利率债、信用债、可转债的夏普比率进行分析。分析结果表明，信用债的性价比是最高的，适合长期配置投资；利率债需要择时，投资可转债需要择时、择券；拉长债券久期降低夏普比率，下沉信用评级抬升夏普比率；如果杠杆水平受到的限制小，高杠杆配置短久期中等评级信用债是长期占优的配置策略；如果杠杆受限较大，可以通过适度配置可转债来提高预期收益，但需要提高对净值波动的容忍度；股性可转债的夏普比率总体上高于债性可转债。
关键词
固定收益资产 ?夏普比率 ?配置价值
笔者在对固定收益资产配置进行基础研究时发现，夏普比率的测算对固定收益资产的配置具有重要意义。以下
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