固定收益证券(姚长辉)第六章作业参考答案.docxVIP

第六章 1.由于期货合约的价格为 95.25 美元，因此，暗含的单利利率为（ 100-95.25）%=4.75% 。在 到期日，利率变成了 5.25%，期货合约的价格为 94.75 美元。 融资者出售期货合约，因此可以赚取 1250 美元，即 （95.25-94.75 ）*2500=1250 美元 或者 (525-475)*25=1250 美元 投资者在期货合约到期日可以获得这笔钱。 在 2005 年 12 月，融资者可以按照当期利率 5.25%，借入 100 万美元，期限为 90 天。 90 天 之后他支付本息 1013125 美元，即 1000000（ 1+0.0525(90)/360 ） =1013125 而在 2005 年 12 月融资者收到的资金为 合约获得的收入，即  1001000  美元，其中  1000 美元是卖出欧洲美元期货 1000000+1000=1001000 美元 有效利率（基于 360 天）为 4.744%,即 1001000（ 1+r(90)/360 ）=1013125 r=4.744% 2. 假定在 0 时点， 2.5 年期国债的到期收益率为的计息规则） 。债券价格为 883854.29 美元。  5%， 6  个月回购协议的利率为  4%（基于  360 1000000/(1.025) (1.025) (1.025) (1.