2020资金的时间价值.pptVIP

? ? 练习题 某建设项目从银行贷款，贷款年利率 为 6% ，第一年初贷款 100 万元，每年计息 一次；第二年初又贷款 200 万元，半年计 息一次。两笔贷款均在第三年末还本付息， 则到第三年末这两笔贷款的复利本利和共 为多少？ 0 100 200 1 2 3 ? 答案： 0 100 200 1 2 3 ? F1=100 （ 1+6% ） 3 =119.10 （万元） F 2 ? 200 (1 ? 6 % 2 ? 2 2 ) ? 225 . 10 ( 万元） ? F=F1+F2=119.10+225.10=344.20( 万元） 四、资金等值计算基本公式 （一）一次支付类型 1 、一次支付终值公式 F=P （ 1+ ? ） n 式中： F —— 期末的终值 P —— 期初一次投入的现值 ?—— 利息率 n —— 计息次数 （ 1+ ? ） n —— 复利终值系数，记为（ F/P ， ? ， n ） 公式可写成： F=P （ F/P ， ? ， n ） [ 例 1] 某公司向银行贷款 50 万元，年利率为 11% ，贷款期限为 2 年，到第 2 年末一次偿清， 到期应付本利和为多少？ [ 解 ] 已知： P=50 万元， ?=11 % ， n=2 F=P （ 1+ ? ） n =50 ×（ 1+11% ） 2 =61.605 （万元） 或： F=P （ F/P ， ? ， n ） =50 （ F/P ， 11% ， 2 ） =50 × 1.2321 =61.605 （万元） 2 、一次支付现值公式 P=F （ 1+ ? ） - n 式中： （ 1+ ? ） - n 为复利现值系数 公式可写成： P= F （ P/F ， ? ， n ） [ 例 2] 某公司拟两年后从银行取出 50 万元，银行 存款利率为年息 8% ，现应存入多少钱？ [ 解 ] 已知： F=50 万元， ?=8 % ， n=2 P=F （ 1+ ? ） - n =50 ×（ 1+8% ） -2 =42.867 （万元） 或： P=F （ P/F ， ? ， n ） =50 （ P/F ， 8% ， 2 ） =50 × 0.85734 =42.867 （万元） ? （二）等额支付类型 ? 1 、等额年金终值公式， A 0 F= ？ n n － 1 （ 1+ ? ） A F = ? 式中： （ 1+ ? ） n － 1 称为年金终值系数 ? 记为（ F/A ， ? ， n ） 公式可写成： F=A （ F/A, ? ， n) ? [ 例 3] 某企业向银行从第 1 年至第 6 年，每年借款 10 万元，贷款年利率 9% ，复利计息，问第 6 年末应偿 还本利和多少？ ? [ 解 ] n － 1 （ 1+ ? ） F = A ? 6 (1+9%) -1 =10 × 9% =75.2 或者： F=A （ F/A ， 9% ， 6 ） =50 × 1.054=75.2 （万元） ? [ 例 4] 某企业向银行贷款，从第 1 年到第 5 年每 年贷款 10 万元，贷款年利率 9% ，复利计息，问 第 6 年末应偿还本利和多少？ ? 【解】 ? （ 1 ）第 5 年末应偿还本利和： F ? 10 ? ? ? ( 1 ? 9 %) 5 ? 1 9 % ? 59 . 85 ( 万元） (2) 第 6 年末应偿还本利和 : F=59.85 × (1+9%)=65.24( 万元） ? [ 例 ] ? 某建设单位贷款 3000 万元建一工程项 目，贷款期限 5 年。贷款年利率为 12% ， 银行给出两个还款方案，甲方案为第五年 末一次偿还贷款本利和；乙方案为第 3 年 末开始偿还，连续 3 年每年末偿还 1500 万 元。建设单位应采用哪种还款方案？ ? 参考答案： ? (1) 甲还款方案第 5 年末一次还款本利和为： F ? P (1 ? i ) ? 3000(1 ? 12%) ? 5286.9 万元 ? (2) 乙还款方案第 5 年末累计还款本利和为： n 5 (1 ? i ) ? 1 (1 ? 12%) ? 1 F ? A ? 1500 ? ? 5061.6 万元 i 12% ? 应采用乙还款方案。 n 3 资金的时间价值 ? 一、资金的时间价值 ? （一）资金的时间价值概念 ? 资金的时间价值，是指资金在生产 和流通过程中随着时间推移而具有增值 能力。 ? （二）资金时间价值的表现形式 ? 资金的利息和资金的利润是具体体现 资金时间价值的两个方面。是衡量资金时 间价值的绝对尺度。 ? 利率和利润率都表示原投资所能增值 的百分数，因此这两个量作为衡量资金时 间价值的相对尺度。 ? （三）利息与利率