刘铁-证券从业-金融市场基础知识-精讲班-第四章.doc

PAGE PAGE 1 证券从业 金融市场基础知识 精讲班 233网校：刘铁 第四章　债券市场 本章主要内容： 第一节 债券 第二节 债券的发行与承销 第三节 债券的交易 第一节　债券 考纲要求： 1.掌握债券的定义、票面要素、特征、分类； 2.熟悉债券与股票的异同点； 3.熟悉影响债券期限和利率的主要因素。 4.掌握政府债券的定义、性质和特征； 5.掌握中央政府债券的分类； 6.了解我国国债的品种、特点和区别； 7.掌握地方政府债券的概念； 8.熟悉地方政府债券的发行主体、分类方法； 9.了解我国国债与地方政府债券的发行情况。 10.掌握金融债券、公司债券和企业债券的定义和分类； 11.了解我国金融债券的品种和管理规定； 12.熟悉各种公司债券的含义； 13.了解我国企业债的品种和管理规定； 14.了解我国公司债的管理规定； 15.熟悉我国公司债券和企业债券的区别。 16.掌握中小企业私募债的定义和特征。 17.掌握国际债券的定义、特征和分类； 18.掌握外国债券和欧洲债券的概念、特点； 19.了解我国国际债券的发行概况。 一、债券的定义、票面要素、特征和分类（掌握） （一）债券的定义 　　债券是一种有价证券，是社会各类经济主体为筹集资金而向债券投资者出具的、承诺按一定利率定期支付利息并到期偿还本金的债权债务凭证。 （二）债券的票面要素 　　债券作为证明债权债务关系的凭证，一般以有一定格式的票面形式来表现。通常，债券票面上有以下四个基本要素： （1）债券的票面价值。 （2）债券的到期期限。 （3）债券的票面利率。 （4）债券发行者名称。 （三）债券的特征 　　（1）偿还性。 　　（2）流动性。 　　（3）安全性。 　　（4）收益性。 （四）债券的分类 1．根据发行主体的不同，债券可以分为政府债券、金融债券和公司债券 　　（1）政府债券。政府债券的发行主体是政府，中央政府发行的债券称为“国债”。政府债券的其主要用途是解决由政府投资的公共设施或重点建设项目的资金需要和弥补国家财政赤字。 　　（2）金融债券。金融债券的发行主体是银行或非银行的金融机构。金融机构一般有雄厚的资金实力，信用度较高，因此，金融债券往往有良好的信誉。 　　（3）公司债券。公司债券是公司依照法定程序发行、约定在一定期限还本付息的有价证券。公司债券的发行主体是股份公司，但有些国家也允许非股份制企业发行债券，归类时，可将公司债券和企业发行的债券合在一起，称为“公司（企业）债券”。 2．根据债券发行条款中是否规定在约定期限向债券持有人支付利息，债券可分为贴现债券、附息债券、息票累积债券三类 　　（1）贴现债券。贴现债券又被称为“贴水债券”，是指在票面上不规定利率，发行时按某一折扣率，以低于票面金额的价格发行，发行价与票面金额之差额相当于预先支付的利息，到期时按面额偿还本金的债券。 　　（2）附息债券。附息债券的合约中明确规定，在债券存续期内，对持有人定期支付利息（通常每半年或每年支付一次）。按照计息方式的不同，这类债券还可细分为固定利率债券和浮动利率债券两大类。 　　（3）息票累积债券。与附息债券相似，这类债券也规定了票面利率，但是，债券持有人必须在债券到期时一次性获得本息，存续期间没有利息支付。 3．按募集方式不同，债券可以分为公募债券和私募债券 　　（1）公募债券。公募债券是指发行人向不特定的社会公众投资者公开发行的债券。公募债券的发行量大，持有人数众多，可以在公开的证券市场上市交易，流动性好。 　　（2）私募债券。私募债券是指向特定的投资者发行的债券。私募债券的发行对象一般是特定的机构投资者。 4．按担保性质分类不同，可将债券分为有担保债券和无担保债券 　　（1）有担保债券。有担保债券指以抵押财产为担保发行的债券。按担保品不同，有担保债券又分为抵押债券、质押债券和保证债券。 　　（2）无担保债券。无担保债券也被称为“信用债券”，仅凭发行人的信用而发行，是不提供任何抵押品或担保人而发行的债券。 5．根据债券券面形态不同，可以将债券分为实物债券、凭证式债券和记账式债券 　　（1）实物债券。实物债券是一种具有标准格式，实物券面的债券。在标准格式的债券券面上，一般印有债券面额、债券利率、债券期限、债券发行人全称、还本付息方式等各种债券票面要素。 　　（2）凭证式债券。凭证式债券的形式是债权人认购债券的一种收款凭证，而不是债券发行人制定的标准格式的债券。 　　（3）记账式债券。记账式债券是没有实物形态的票券，它利用证券账户，通过电脑系统完成债券发行、交易及兑付的全过程。 二、债券与股票的异同点（熟悉） （一）债券与股票的相同点 　　（1）债券与股票都属于有价证券。 　　（2）债券与股票都是筹措资金的手段。 　　（3）债券与股票收益率相互影响。 （二