唯品会-市场前景及投资研究报告-垂直聚焦特卖，乘行业东风.pdf

唯品会 VIPS.N.MG 垂直聚焦特卖，乘行业东风成长再起 Table_BaseInfo 核心观点 投资评级 买入 增持 中性 减持 (首次)  穿越十二年成长路的老牌自营特卖电商平台。唯品会成立于2008 年，在中 股价 25.12 美元 国领创“品牌折扣+限时抢购+正品保障”的独特商业模式。公司在十二年发 目标价格 29.41 美元 展历程中，核心商业模式突出，运营能力优秀，虽然历经一些波折，但是仍