第九章国际金融市场业务-课件.ppt

二、欧洲货币市场业务 （一）欧洲货币短期信贷市场业务 欧洲货币短期信贷市场业务是指期限在一年以内（含一年）的短期欧洲货币借贷业务，是欧洲货币市场最早形成的交易业务。短期信贷市场存款来源主要是各国的商业银行、国际财团、跨国公司、石油输出国以及各国中央银行的短期闲置资金，主要是跨国公司与大型工商企业、商业银行、各国政府机构和国际金融组织等的短期周转借款。 欧洲货币短期信贷市场业务的主要特点有：期限较短，以1天、7天、1个月、3个月最为普遍，存贷期限最长不超过1年；存贷起点高，数额巨大，具有批发性质，每笔短期金额的起点为25万美元和50万美元，一般都为100万美元，单笔交易一般都为几百上千万美元，甚至过亿美元；灵活简便，在借款期限、交易币种、利率、交易地点和还贷方式等方面可由借贷双方协商确定，有较大的选择余地；利率一般低于对国内大客户的优惠利率放贷利率，同业拆借使用LIBOR；无需签订协议，无需担保，一般通过电话或电传即可成交。 （二）欧洲货币中长期信贷市场业务 欧洲货币中长期信贷市场业务是指期限在一年以上的中长期欧洲货币借贷业务。 筹资者主要是世界各地的私营或国营企业、社会团体、政府及国际性机构，放贷对象主要为跨国公司和工商企业、中央银行、大型开发项目等。该市场贷款额多在1亿美元以上，往往由几家或十几家不同国家的银行组成银团，进行国际银团贷款。 欧洲货币中长期信贷市场业务的主要特点有：资金多来源于短期存款，主要来自发行各种欧洲票据筹集的资金以及银行内部调拨的资金；借贷期限较长，一般为1到3年，有的可达5年，最长的可达十年以上；贷款额多在1亿美元以上；利率确定灵活，由于贷款期限较长，双方都不愿承担利率变动的风险，所以贷款利率多为浮动利率，以LIBOR为基础，加上一个附加利率（一般为0.25‰~0.5‰）；由于期限长、数额巨大，借贷双方必须签订贷款协议，有的还需借款人的政府机构担保；吸引力强，由于这种业务对借贷双方都非常方便，所以对借贷双方都极具吸引力。 （三）欧洲债券市场业务 欧洲债券市场是指发行和流通欧洲货币债券而形成的一种长期资金借贷市场。欧洲货币债券是一种新型的国际债券，已成为欧洲货币市场的重要组成部分。债券的发行人主要是各国的政府、大跨国公司和大商业银行。 欧洲债券市场上的债券种类主要有以下五种： 1．普通固定利率债券。这种债券在发行时，利率和到期日便已作了明确规定。 2．浮动利率债券。这种债券的利率可进行调整，一般半年调整一次，以六个月期的LIBOR或美国商业银行优惠放贷利率为准，加上一个附加利率。 3．可转换债券。债券的购买者可按发行时确定的兑换价格，将其换成等额价值的股票。 4．授权证债券。债券的购买者可获得一种权利，并可据此按协定条件购买某些其他资产，类似于对有关资产的买入期权。 5．合成债券。这种债券具有固定利率债券和利率互换合同的双重特点。 （四）亚洲美元市场业务 亚洲美元市场从全球范围来看，并不是一个与欧洲货币市场相对抗的独立市场；恰恰相反，它是欧洲货币市场的一个重要组成部分，是亚太地区的境外金融市场。但它也有自己的特色，如交易额中的90%以上都是用美元，而且以新加坡为中心，以香港、东京和巴林等为侧翼，业务活动遍及整个亚太地区，所以称之为亚洲美元市场，简称亚元市场。 三、欧洲货币市场的作用 （一）积极影响 1．促进了生产、市场以及资本的国际化，使得国际金融市场的联系更加紧密。 2．对许多国家的经济发展起到了积极作用。欧洲货币市场为很多国家发展经济筹集了巨额资金，解决了很多国家国内生产建设资金不足和外汇短缺的难题。 3．促进了国际贸易和国际投资活动的开展。 4．缓解了国际收支失衡的问题，帮助一些国家解决了国际收支逆差问题。 （二）消极作用 1．使得国际金融市场变得更加脆弱，易导致国际金融市场的动荡。 2．助长了投机因素，对外汇市场产生不利影响。 3．削弱了各国金融政策实施的效果。各国银行利用欧洲货币市场调度资金，往往使得中央银行紧缩或扩张的货币政策操作失效，这种情况在欧洲货币的发行国尤其突出。 4．加速了各种不确定因素在国际上的传递。这主要是指一国的通货膨胀或经济衰退可能迅速波及其他国家。 四、国际金融中心概况 随着欧洲货币市场的发展，到20世纪80年代后，国际金融市场正在经历着一个由地区性国际金融市场连结成一个跨越时区的环绕地球的国际金融中心环形带：伦敦—卢森堡—巴黎—法兰克福—苏黎世—新加坡—香港—东京—纽约—（伦敦）。每天24小时都可以进行国际金融交易。 国际金融中心的类型： 1．国内和境外金融混合型。即同时经营国内和国外金融业务。 2．国内和境外金融分离型。即所在地金融当局要求将国内和境外金融业务严格分离。 3．逃税港型。 另一种分类方式为：功能中心，如伦敦、香港及纽约的国际银行便利（又称