资本市场运作培训课件 .pptVIP

资本市场运作(2);学习的内容; 资本市场运营的对象;;;资本市场参与者构成的环境会 影响到资本市场运营;政府部门政策和和法律环境直接 影响到资本市场运营状况、效率和方向;中介机构的环境是 资本市场运营约束主要构成;;资本市场运营价值最大化的实现过程;;;;一、资产现金化; 资本市场运营的终极目标_创造更多的财富,企业追求是,如何在资产现金化的过程中创造财富,其中存在两条路径： 一是企业作为中介成为资产现金化的转换器，在转换中创造利润和更多财富。 一是在资本的“加减”中创造财富，其中“减”就是资产现金化的过程。 在这过程中关注的问题是： 一是否存在转换渠道； 二是转换的效率如何； 三是怎样转换;一、资产现金化; 现金资产现金化; 现金资产现金化——QFII、QDII; 现金资产现金化——QFII、QDII; 现金资产现金化——QFII、QDII的经济合理性; 现金资产现金化——QFII、QDII的经济合理性; 现金资产现金化——QFII、QDII的经济合理性; 现金资产现金化——QFII、QDII的盈利模式分析; 现金资产现金化——QFII、QDII的盈利模式分析; 现金资产现金化——QFII、QDII的盈利模式分析; 现金资产现金化——QFII、QDII的盈利模式分析; 现金资产现金化——QFII、QDII的盈利模式分析; 现金资产现金化——QFII、QDII的盈利模式分析; 现金资产现金化——QFII、QDII的盈利模式比较;一、资产现金化; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ;一、资产现金化;证券资产现金化的可能路径;证券资产现金化的可能路径;证券资产现金化的可能路径;证券资产现金化的可能路径开放式证券投资基金赎回中的效应;;;;;一、资产现金化; ; ; ; 企业获得实体资产的目的是扩大企业承包的生产规模并增加企业的利润。 其他理由是：其二，优化企业实体资产的结构，在现金缺乏和交易对象需求互补的条件下，实体资产的置换是其中的一个选择；其三，在实现实体资产和企业家才能的优化配置中，以企业家为主体，同样需要一个资产实体化的过程，强调的是企业家才能的力量，如MBO。 问题是：如何才能最佳地实现实体资产实体化？核心是如何进行最佳融资方案的设计以最大程度地提升企业的价值，是银行存款、发行企业债券、股票还是各种创新性的融资工具和手段。;二、资产实体化;现金资产实体化的可能路径;现金资产实体化的可能路径;现金资产实体化的可能路径;现金资产实体化的可能路径;现金资产实体化的可能路径;现金资产实体化的可能路径;现金资产实体化的可能路径;现金资产实体化的可能路径;现金资产实体化的可能路径;二、资产实体化;实体资产实体化的可能路径;;;;;;;;;;;;;;90%;二、资产实体化;证券资产实体化的可能路径;;上市公司考察指标体系;IPO;;二、资产实体化;信贷资产实体化的可能路径;信贷资产实体化;信贷资产实体化;90%;90%;三、资产证券化; 证券资产的流动性、可分割性和标准化特征决定了证券资产必然成为资本市场运营的中心环节。 如果将资产转换为证券资产，必然利用证券资产的流动性、可分割性和标准化特征。 例如将信贷资产的证券化，是将没有流动性的信贷资产转换为可以在市场上交易的证券，分散了风险，优化了投资者结构，并创造了一个信贷资产证券化的市场。;1）证券资产的流动性 可以在非常宽广的市场上进行交易。 2）可分割性 几乎每个交易者都可以参与其中的交易。 3）标准化。 能够满足投资者的不同需求，并且容易将其转换成为其他资产。; 在两两资产的换汇中，资产证券化的目的主要是： ——获得证券资产的收益（如现金资产的证券化） ——将流动性差或没有流动性的资产换汇为流动性强的资产（如实体资产的证券化和信贷资产的证券化） ——重新优化配置资本资产的风险（如证券资产的证券化）。;三、资产证券化; 指现金的持有者通过证券投资将现金转换为证券的过程，它包括投资者在证券发行市场上买入证券，二级市场上进行证券交易。 主要形式：股票回购。;现金资产证券化的可能路径; ; ; ; ; ; ; ; ; ;三、资产证券化; 是以实物资产为基础发行证券并上市的过程。 主要形式： ——企业的分拆上