清华计量6gmm估计.pptVIP

? 迭代求解： 重复上两步骤至收敛。 注意： 是否用迭代法，都会得到一致估计量，但在有 限样本中迭代法的结果更好一些。 ? 渐近方差 即： 可行的 GMM 估计量的渐近方差就是 GMM 估 计量的渐近方差。 3 、 假设 ? t |Z t 存在异方差与自相关性， ? |Z ~(0, V ) 可取如下 Newey-West 方差权矩阵 ： ? 1 W ? ? ? ? n p n ? 1 ? ? ? n ? ? ? e 2 t Z t ? Z t ? ? w j ? e s e s ? j ( Z s ? Z ? ? ? s-j ? Z s-j ? Z s ) ? ? t ? 1 j ? 1 s ? j ? 1 ? ? ? 其中， w j =1-j/(p+1) ， e t 是原模型 IV 估计的残差项。 * ） （ ? 迭代求解： 同样地，上述 b FGMM 也可通过迭代法求得： 如此反复，直至收敛。 ? 渐近方差 与只存在异方差的情况相仿，这里 b FGMM 的估 计的渐近方差矩阵仍可写为： 其中， p n n ? ? ? ? ? ? 2 ? ? ? ? ZVZ ? ? ? ? e t Z t Z t ? ? w j ? e s e s ? j ( Z s Z s-j ? Z s-j Z s ) ? ? j ? 1 s ? j ? 1 ? ? ? ? ? t ? 1 ? § 6.3 非线性模型中的 GMM GMM Estimators for Nonlinear Regression Models 一、非线性模型中的 GMM 对非线性回归模型 Y t =h(X t ; ? )+ ? t 或 Y = h ( X; ? )+ ? 假设： ? ~ iid ( 0 , V ) , 但 E( X ? ) ? 0 记 ? t 为时期 t 的任何与 ? t 无关的变量的任意组合构 成的信息集。 那么，如果 Z t =(Z t1 , Z t2t , ? , Z tL ) 为任一其元素属 于 ? t 的 1 ? L 向量，则有如下正交性条件 E( Z t ? t )=E[ Z t (Y t -h( X t ; ? ))]= 0 如果 L=K ，则由矩估计原理，有样本矩条件 (1/n) ? t=1 n Z t [Y t -h( X t ; ? )]= 0 (*) 解该 K 个非线性方程得到 IV 估计量 b MM =b IV 或 min {n -1 Z [ Y-h(X; ? )]} W {n -1 Z [ Y-h(X; ? )]} 其中， Z 为一 n ? L 矩阵， W 为一与 n 有关的 L ? L 阶 对称、半正定 权矩阵 。 解该极值问题，得到非线性模型的 广义矩估计 量 b GMM 二、 GMM 和正交性条件 GMM 主要是在一组总体的 正交性矩条件 下进行的。 这组矩条件往往由经济理论或先验信息给出。它们 可以是参数的线性函数，也可以是参数的非线性函 数。更一般地可记为 E[g(Y t ,X t , ? )]=0 其中， g( ? ) 是数据 (Y t ,X t ) 及参数 ? 的连续函数。 其中， C t+s 为 t+s 期的消费， U(C t+s ) 为该消费水平下 的效用函数， ? 为贴现因子 (0 ??? 1) 该最大化问题有以下约束条件： C t+s +q t+s =w t+s +(1+r t+s )q t+s-1 其中， q t+s 为 t+s 期的 ( 金融 ) 资产， r t+s 为资产回报率， w t+s 为 t+s 期的劳动收入。 该约束条件意味着： t+s 期的消费与 ( 资产 ) 储蓄等于 当期的劳动收入加资产收入。 求解上述最大化问题的效用函数是困难的，但仍可 考虑如下 极值条件 ： 当期一个货币单位消费的边际效 用，应等于该单位货币储蓄到下期所带来的边际消费 效用 ： E[ ? U(C t+1 )(1+r t+1 )]=U(C t ) 上式的一等价写法为： ? U(C t+1 )(1+r