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量化投资的新发展 ―程序化交易技术的最新进展 ＞研发背景 量化投资简介 程序化交易简介 程序化交易发展与现状 策略开发模式的变革 -程序化交易策略智能生成系统 原理简介 系统功能演示 功能、性能对比 应用与发展 ＞研发背景 量化投资简介 程序化交易简介 程序化交易发展与现状 策略开发模式的变革 -程序化交易策略智能生成系统 原理简介 系统功能演示 功能、性能对比 应用与发展 量化投资简 ＞量化投资的木站念: 介 量化投资，是利用现代数学理论.金融数据与信息技术方法来管理投资组 合.进行投资决策的一种现代化的证券分析方法。 A量化投资的本质： 量化投资的本质，是将投资思想通过量化指标、参数设计体现到具体的模 型中，让模型对市场进行不带有任何情绪的跟踪。这种跟踪将使得投资的广度 和深度都得到很大的拓展。 量化方法更多关注“数字”背后的意义，依靠计算机的帮助，分析数据中 的统计特征，从而挖掘出其内在的规律，寻求盈利的方法。 量化投资简 ＞量化投资策略： 介 量化投资策略是主动型投资策略的一种，即其认为市场是非有效或弱势有 效的从而试图战胜市场以获得超额收益。同时，量化投资策略因为不受到人类 思维的局限，因此其覆盖的范围远大于传统主动型投资策略。 传统主动型投资策略依靠投资人经验判断试图战胜市场获得超额收益被动型 投资策略量化投资策略建立量化模型，并借助计算 机实现策略以获得超额收益 传统主动型投资策略 依靠投资人经验判断试图战胜市场获得超额收益 被动型 投资策略 量化投资策略 无法获得超越市场的收益 PAGE PAGE # PAGE PAGE # 量化投资简 ＞国外量化基金发展迅猛： 介 目前来说，量化基金并没有严格的定义。Bloomberg （全球商业、金融信 息和财经资讯的领先提供商）认为量化基金因使用量化投资方法而得名，量化 基金通过数理统计分析，选择那些未来回报可能会超越基准的证券进行投资， 以期获取超越指数基金的收益。对于一个完全的量化基金来说，其最终的买卖 决策完全依赖于量化模型。 西方国家多年来资本市场的发展，涌现出一大批优秀的量化投资基金。根 据Reuters （路透）数据，截至2010年月，1600只量化基金的总资产高达 2600亿美元，年均增长速度高达20出同期非量化基金的年增长速度仅为8%. PAGE PAGE # PAGE PAGE # ＞国内量化投资仍处于起步阶段: 伴随着市场复杂度日益提升，以个 人主观判断为主的传统投资面临较大挑 战。量化投资逐渐被认识和认可，国内 市场掀起一股量化产品发行热潮，基金. 券商.私募都纷纷推出各自的量化产品。 据Wind资讯数据统计，截止2012年 9月14日，共有22只量化型券商集合理 财产品已成立，18只量化基金产品成立, 1产品成立。 4 0只量化型阳光私! 量化投资简 近年来量化产品发行数量 量化投资简 介 ＞国内量化投资仍处于起步阶段： 尽管量化投资日益受到关注，量化产品发行数量大幅增加，但从目前量化 基金所表现的特征看，国内的量化投资发展仍处于起步阶段。 ＞从规模上看量化投资产品总规模仍然较小。 ＞量化类产品投资策略较为单一，缺乏多元化量化策略的支持。 ＞现有量化产品中多数产品投资业绩表现分化，且缺乏稳定性和持续性。 ＞研发背景 量化投资简介 程序化交易简介 程序化交易发展与现状 策略开发模式的变革 ＞程序化交易策略智能生成系统 原理简介 系统功能演示 功能、性能对比 应用与发展 程序化交易简 介 ＞程序化交易——量化研究在投资中的具体运用方式： 程序化交易(Program Trading),是指投资者将交易思想与交易规则模型 化，构建成量化交易策略，并由计算机执行策略，实现自动判定买卖时机 并下单交易的交易方式。 程序化交易使得量化投资方式由人工向计算机自动化转变。利用量化投资的理 论方法与数据挖掘等技术手段构建的交易模型，可以高效捕捉市场的有效 信息，对市场进行不带有任何情绪的跟踪，同时产生稳定的投资收益。 ＞程序化交易与主观交易: ＞程序化交易与主观交易: 程序化交易简 介 投资者主观交易 程序化交易 决策判断方式 感性/主观/恐惧贪婪 理性/客观/数据讯号 精力与肘间投入 高 低 运算速度/执行能力 缓慢 快速 交易记录/风险警示 人工手动 电脑自动 投资回报率稳定性 不稳定 比较稳定 程序化交易简 介 ＞程序化交易优势： 规避主观情绪 提高交易速度 复制盈利模式 降低人力成本 量化交易风险 ＞研发背景 量化投资简介 程序化交易简介 程序化交易发展与现状 策略开发模式的变革 -程序化交易策略智能生成系统 原理简介 系统功能演示 功能、性能对比 应用与发展 程序化交易发展与现状＞ 程序化交易发展与现状