《初创企业股权分配与期权激励详解》.docxVIP

初创企业股权分配与期权激励详解 作者：刘芳 曾经看到一篇文章，讲的是老板的 N种死法，其中位列第一的就是股权纷 争死。不得不说，现在不少初创公司在股权、期权的问题上“不走寻常路”，或 不当回事，这样很容易为以后带来问题。作为公司的头等大事一一股权如何分 配，这个几乎与所有创始人、创业者都紧密相关的问题，不得不说股权设计是战 略问题。 如何合理分配股权？ 股权一般包括四个内容：提案权、投票权、表决权和分红权。 提案权：比如 提出开始或者结束某些项目的权利。 投票权：投票选举董事、股东大会的权利。 表决权：对需要表决的事项，进行表决的权利。 分红权：按照自己持股比例对公 司收益进行分红的权利。 按股权结构分类有技术、资金、技资组合型，但股东持股比例可与出资比例 不一致；分红比例、认缴新增资本比例可与出资比例不一致； 表决权可与出资比 例不一致。 下面看看股权的关键临界点：67% ,股东有完全控制权，50%，绝对控股权， 34% ,特别决议一票否决权。 我国《公司法》规定：对公司重大的事项，必须有 三分之二的股东表决通过 之后才能实施。其中”重大事项”包括了：修改章程、增加或减少注册资本、公司 合并、分立、解散，或变更公司的形式，这些重大事项。换言之，如果创始人要 对这些事情起到绝对的控制，其必须要占到 66.7%以上的股权比例，才能保证 这一点。 《公司法》同时也规定：经营方针和投资计划，任命董事、监事，减少他们 的报酬事项，批准董事会、监事会的报告，以及公司会的预算方案，这些事项原 则上必须要有股东会半数以上通过才能实行。 另外，《公司法》规定：持有33.3%以上股权比例的股东是有否决权的。换 言之，一个股东尽管没有占有绝对控股或者一半以上的股权比例，但只要持有 1/3以上的股份，他可以干扰或者阻止某些事项的通过。即，如果这个项目没有 通过这位股东的同意，那这个事就不能继续往下进行了。 原则上讲，创始人或者能紧密联系到一起的其他合伙人，所占股份要保持在 67%以上，才能保证创始团队对公司起到绝对的控制作用。 另外，对丁股权，还应当有完善的进入和退出机制 进入机制 入股核心：让一伙人共同为企业操心。 入股命脉： A、 必须能独当一面；（不能独当一面，入股就是负担） B、 必须在每个层面吸纳股东（不是缺人才，是有人才没有给股份；如：财务总 监，销售第一名，技术总监） C、 必须带钱、带人 退出机制 退出机制的核心就是预防事情的发生 命脉就是：害怕什么就把什么列为退出机制 如：害怕中途退出列为退出机制。如果中途退出，则净身出户，只享受当年已发 生的利润的分红（中途退出就等丁暗杀）。 如：害怕出卖公司，贝U把出卖列为退出机制。如果出卖公司，则净身出户只享受 当年已产生的利润分红（只要出卖公司，就是心不在公司，跟老板就不是一条心） 如：害怕遇到天灾不能胜任，则把遇天灾人祸不能胜任列为退出机制。 股权如何处理 （1） 对内转让（对董事会成员转让）； （2） 对外转让（对想入股的员工转让；必须通过全部股东通过） （3） 稀释（逐年减少至退出；合作几年按几年时间退出；每年享受股份分红逐 年减少）； 如：某人拥有10%股份，大家合作了 5年，再以5年退出，每年减少2%,每 年享受足额分红：第一年10% ;第二年8% ;第三年6% ;第五年5%第六年0, 已退出。 股权分配需要注意的问题 股权分配要达到通过股权分配帮助公司获得更多的资源， 其一是为了吸引人才， 其二是 为了吸引投资。所以对投资人需要预留出一定的股份 。但是在公司寻找投资人的过程中， 需 要注意的是：很多创业者为了吸引投资人的一两百万的投资，就出让 30%~40% 的股份， 这样的做法是比较忌讳的，因为以后再需找新的投资人时，就没有更多的股份提供了。 因此，股权分配需要注意以下几点： 1） 股权分配规则需要尽早落地：不然合伙人工作心理不踏实。 2） 建立股权分配机制：一定要合理，考虑出资、贡献大小等因素。 3） 合伙人的股权代持：一方面，有很多创业者属于在职创业，不方便作为公司的具名 股东；另一方面，合伙人找到之后，可能具有不稳定性，需要观察一段时间，所以这种情况 下最好用股权代持的方式。 4） 股东股权与公司发展绑定：一般情况下股东的股权是有一定限制，比如：工作年限 必须到3年或者4年，期满之后股权才真正意义上归属于股东。 5） 合理设计创始股东或合伙人报酬安排：创业过程中有些合伙人是有出资，有些是没 有出资的、有些拿薪酬、有些不拿薪酬，拿薪酬的拿多少？不拿薪酬的时候什么时候能拿， 拿多少？这些都需要有事先安排，避免以后纠纷。 总之在股权设计上要考虑到： 1、初期保障创始人的绝对控股， 66.66%以上；2、中期 保证创始人简单控股，50%以上；3、成熟期保障创始人相对控股， 33