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投资银行考试汇总（doc 38页） 仁 中国投资银行的业务链及价值创造包含的内容有哪些? 业务链: 投资银行的主要业务是作为资本市场中的 一个中介机构，帮助拥有闲置资金的人找到合适 的投资机会，同时帮助需要资金的人找到资金， 使资金和投资机会能够结合起来创造更多的财 富。 投资银行本身是一个中介机构，其内部也有 大规模的分工。 （1）投资银行的上游业务是投资业务，其 主要客户群是需要资金的企业、机构和国家。在 这一阶段，投资银行的任务是帮助这些需要资金 的客户设计出合适的融资方案，把客户的具体的 业务、工厂、公司形成一种抽象的概念，也就是 形成_种证券。 （2）投资银行的中游是资本市场业务，负 责衔接上游和下游的工作。 （3）投资银行的下游是销售业务部，负责 把股票、债券卖给拥有闲置资金且需要投资机会 的人。 价值创造包含的内容主要有: 投资银行接到一个项目之后，就要对项目公 司的业务进行全面的包装、重组。中国的国有企 业不是以利润为目标的企业，投资银行要先把它 们改组成以股东利益为原则、以利润为目标的实 体。在这个过程中，要把它们的业务介绍清楚， 把与生产完全无关的资产（如托儿所、医院）剥 离出去，然后对留下来的优质资产进行全面的包 装重组，对公司进行全面的调查，最后把公司的 故事写成招股说明书。招股说明书包含了所有应 该对公众披露的内容，也是推销证券的依据。招 股说明书中披露的内容决不允许有任何重大不 实陈述和重大误导性遗漏。 投资银行的精华在于价值发现和价值创造, 而投资银行的宗旨则是围绕着价值创造来进行 的。投资银行不仅仅要作企业包装的工作，更重 要的是做企业价值提升工作，这一点对于当前的 高新技术企业的上市是十分重要的。投资银行在 一级市场可以通过帮助企业进行重组、并购等方 式来提升企业的价值，在二级市场价值发现和 价值创造的最核心部分则是研究,公司盈利预测 是研究的重点。 （围绕价值发现与价值创造，我国投 资银行的组织方式和机构设置方面需要进行调 整，尤其是应当强调研究部门的重要性。投资银 行研究部门的重要性在国内的券商中往往被忽 视,或者其功能被扭曲。可以说投资银行的研究 部门的水平在一定程度上影响着业务开展的水 平，通常可以说业务部门是投资银行的手，而研 究部门则是投资银行的脑。） 2、金融系统中资本市场的功能？（臻煦） 1、通过扩大市场规模和资产证券化，进一步推 进我国经济、金融市场化； 2、 通过资本的积聚和分配，提高经济增长的集 约化程度，实现经济的可持续发展； 3、 通过扩大直接投资，减轻间接融资体系的资 金供应压力，降低金融风险，保证国家的金融与 经济安全; 4、通过资本市场的对外开放，加快我国金融国 际化的进程。 资本市场肩负的使命及其在我国改革与发 展过程中的作用，是其他改革措施不能替代的。 而资本市场肩负使命的实现程度，又主要取决于 资本市场功能，尤其是优化金融资源配置功能的 发挥。 在认识和评价我国资本市场的功能时，有两 个误区应该打破：一是把市场融资规模作为主要 的衡量标志，认为融资规模越大，市场功能越强, 成绩越大。应该说，这种认识并非完全没有道理, 但上述逻辑关系隐含着一个基本前提，即所有的 筹资活动都是具有充分效率的。由于我国股市情 况特殊，因而筹资规模只对资本市场的规模和广 度具有表征意义，而不能说明资本使用效率这种 更深层次的东西。有时结论恰恰相反——当市场 所筹资金使用处于低效率或无效率状态时，筹资 规模大不仅不是成绩而是过失。二是把股价指数 增幅视作一个衡量标志，认为股价指数增幅越 大，市场的作用和成绩越大。从道理上讲，股价 指数与作为指数计算依据的釆样股票的数量、价 格等因素有关，并不直接反映上市公司手中的金 融资源的配置效率，而且股价指数增幅较大，有 时恰恰是股市泡沫大和投机过度的反映。 3、什么是虚拟经济，它和实体经济的关系？（傻强） 虚拟经济是相对实体经济而言的，是经济 虚拟化（西方称之为“金融深化”）的必然产物。 经济的本质是一套价值系统，包括物质价格系统 和资产价格系统。与由成本和技术支撑定价的物 质价格系统不同，资产价格系统是以资本化定价 方式为基础的一套特定的价格体系，这也就是虚 拟经济。由于资本化定价，人们的心理因素会对 虚拟经济产生重要的影响；这也就是说，虚拟经 济在运行上具有内在的波动性。广义地讲，虚拟 经济除了目前研究较为集中的金融业、房地产 业，还包括体育经济、博彩业、收藏业等。 虚拟经济产生于实体经济发展的内在需 要，并以推进实体经济的发展为基本目的。虚 拟经济是以一定形式对实体经济的反映，它的发 展总体上对实体经济发展有积极的促进作用，但 如果发展过度也会产生消极的负面影响。虚拟资 本的积极作用主要有：促进资源优化配置；促使 社会闲散资金转化为生产