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投资管理培训教材（DOC 33页） 第六章投资管理 考情分析 本章是重点章，内容较多，并且是全教材难度 最大的一章，是学习中的第三只拦路虎。本章主 要介绍了投资管理的主要内容、投资项目财务评 价指标、项目投资管理、证券投资管理。 从历年考试的情况来看，各种题型均可能涉 及，并且几乎每年都有主观题，分值很重。预计 2017年本章的分值在15分左右。 最近三年本章题型、题量及分值分布 题型 2016 年 2015 年 2014 年 单选题 2题2分 3题3分 3题3分 多选题 1题2分 1题2分 1题2分 判断题 1题1分 1题1分 1题1分 计算题 1题5分 1题5分 — 综合题 0?3题5分 0?27题4分 0?5题8分 合计 5?3题15分 6. 27题15分 5?5题14分 知识框架 价值: 资产的价值是未来现金净流量的现值和O 第一节投资管理的主要内容 知识点一：投资管理的主要内容★ 【16多选；15判断】 一、企业投资的意义 （一） 投资是企业生存与发展的基本前提； （二） 投资是获取利润的基本前提； （三） 投资是企业风险控制的重要手段。 【提示】通过投资，可以将资金投向企业生产 经营的薄弱环节，使企业的生产经营能力配套、 平衡、协调。通过投资，还可以实现多元化经营。 二、企业投资管理的特点 （一）属于企业的战略性决策; （二）属于企业的非程序化管理 （三）投资价值的波动性大。 三、企业投资的分类 按投资直将资金直接投放于形成生产经营 活动与 接 能力的实体性资产，直接谋取经营 间 将资金投放于股票、债券等权益性 投资产上的企业投资。 投资对 象的存 在形态 和性质 （对象 性） 按对企 业生产 经营前 景的影 响 项 目 投 资 购买具有实质内涵的经营资产，包 括有形资产和无形资产，形成具体 的生产经营能力，开展实质性的生 产经营活动，谋取经营利润。属于 直接投资。 证 券 投 资 通过证券资产上所赋予的权利，间 接控制被投资企业的生产经营活 动，获取投资收益，即购买属于综 合生产要素的权益性权利资产的 企业投资。属于间接投资。 发 展 性 投 持 对企业未来的生产经营发展全局 有重要影响的企业投资，也称为战 略性投资。 为了维持企业现有的生产经营正 常顺利进行，不会改变企业未来生 性 投 资 产经营发展全局的企业投资，也称 为战术性投资。 按投资的方向 对 内 投 资 是在本企业范围内部的资金投放, 用于购买和配置各种生产经营所 需要的经营性资产。都是直接投 资。 按投资 项目之 间的相 互关系 对 外 投 独 立 投 斥 投 资 向本企业范围以外的其他单位的 资金投放。主要是间接投资，也可 以是直接投资。 各个投资项目互不关联、互不影 响，可以同时并存。 非相容性投资，各个投资项目之间 相互关联、相互替代，不能同时并 存。 【思考】如下表述是否正确： 项目投资都是直接投资。（正确）证券投资都 是间接投资。（正确） 对内投资都是直接投资。（正确）对外投资都 是间接投资。（错误） 【例题?单选题】下列有关企业投资的说法中，不 正确的是（）。 A?项目投资属于直接投资 投资是获取利润的基本前提 投资是企业风险控制的重要手段 按投资对象的存在形态和性质，企业投资可以划 分为直接投资和间接投资 『正确答案』D 『答案解析」按投资活动与企业本身的生产经营 活动的关系，企业投资可以划分为直接投资和间 接投资；按投资对象的存在形态和性质，企业投 资可以划分为项目投资和证券投资。所以，选项D 的说法不正确。 【2016考题?多选题】按照企业投资的分类，下 列各项中，属于发展性投资的有（）。 A.开发新产品的投资 B.更新替换旧设备的投 C.企业间兼并收购的投资D.大幅度扩大生产规 模的投资 『正确答案」ACD 『答案解析」发展性投资也可以称为战略性投资, 如企业间兼并合并的投资、转换新行业和开发新 产品投资、大幅度扩大生产规模的投资等。更新 替换旧设备的投资属于维持性投资。所以选项ACD 是答案。 [2015考题?判断题】某投资者进行间接投资， 与其交易的筹资者是在进行直接筹资;某投资者进行 直接投资，与其交易的筹资者是在进行间接筹资。（） 『正确答案』X 『答案解析』直接筹资是企业直接与资金供应者 协商融通资金的筹资活动；间接筹资是企业借助 于银行和非银行金融机构而筹集的资金。直接投 资是将资金直接投放于形成生产经营能力的实体 性资产，直接谋取经营利润的企业投资；间接投 资是将资金投放于股票、债券等权益性资产上的 企业投资。 （一）可行性分析原则, 【提示】主要包括环境可行性、技术可行性、 市场可行性、财务可行性四个方面； （二）结构平衡原则； （三）动态监控原则。 【例题?多选题】下列各项中，属于企业投资管理 原则的有（